歐央行加息預期升温 花旗料6月及7月連環加息 本地銀行歐元定存競推高息

金融市場正密切注視歐洲央行（ECB）的議息動向，市場預期其有望在6月恢復加息週期，以應對持續升温的通脹壓力。受此憧憬帶動，本地銀行紛紛調高歐元定期存款利率，部分短期存期更錄得破紀錄的高息，吸引投資者目光。 美資大行花旗預計，歐洲央行最快下週四（6月12日）將加息0.25釐，政策利率存款工具利率或升至2.25釐。花旗銀行投資策略及資產配置主管廖嘉豪指出，該行分析員預期歐洲央行在6月及7月或會各加息25個基點。歐元兑美元的3個月預測為1.16，未來6至12個月料企穩於1.14水平。 自去年7月以來，歐央行一直維持存款工具利率2釐、邊際貸款工具利率（MLF）2.4釐及主要再融資利率（MRO）2.15釐不變。然而，在俄烏戰事及中東危機的雙重夾擊下，歐洲原油供應長期受嚴重幹擾，導致能源價格飆升，進而推動通脹壓力。分析認為，歐央行或被迫採取「預防性」加息措施，以期在經濟數據反映第二輪通脹效應顯現前及早應對。 市場曾關注地緣政治發展對歐元滙價的影響。儘管早前有消息指，美國總統特朗普預計與伊朗達成停火協議並重開霍爾木茲海峽，但美滙指數仍守穩99關口，報99.193；歐元兑美元暫報1.1633，較去年底微升約0.9%，顯示其走勢與美元息息相關。 受歐洲央行加息預期刺激，本港銀行界的歐元定期存款競爭日趨白熱化，多家中資銀行及虛擬銀行紛紛「偷步」調升歐元定存息率，令兩個月、3個月、半年及1年期產品利率均創下新高。其中，工銀亞洲在1年期歐元定存方面表現積極，將息率大幅調升0.4釐至1.85釐，持續問鼎「長息榜」首位。創興銀行亦於6月初全面上調各期限歐元存息。虛擬銀行方面，匯立（WeLab Bank）早於5月12日已將半年期歐元定存息率大幅調高0.5釐至1.5釐，屬市場中上游水平，其優勢在於附帶條件較少，毋須兑換資金。在短存方面，儘管星展銀行曾於「五窮月」期間下調7天年息至10釐，一度失落市場冠軍寶座；但集友銀行卻力保13.88釐特惠息，成功重奪「一哥」地位，顯示市場對超短期歐元高息產品的熾熱需求。 歐洲央行執行委員會成員施納貝爾（Isabel Schnabel）強調，即使美伊和談最終達成協議，歐央行也應在6月加息，因地緣衝突持續時間遠超預期。她指出，考慮到當前衝擊的規模和持續時間，不能忽視通脹急升的風險，從現時角度看，6月加息是必要的。她認為，中東局勢對歐洲而言可能已過不可逆轉的臨界點，能源基礎設施受損導致高昂的能源價格正蔓延至更廣泛的經濟領域，因此需要貨幣政策應對。 施納貝爾進一步指出，部分第二輪效應可能已開始顯現，包括歐洲央行消費者預期調查、採購經理指數（PMI）數據以及歐盟執委會信心指標等，均顯示這種衝擊正擴散到消費籃子的其他部分。她補充，歐央行不應承諾6月之後的任何政策措施，應在每次會議上根據數據重新評估立場。她警告，鑑於衝擊持續時間長，對經濟增長的負面影響也會更大，信心指標尤其是消費者信心急劇下降，意味著經濟增長面臨下行風險，通脹卻有上行風險。歐盟委員會最近預測，2026年經濟將增長0.9%，較去年大幅放緩，且此預測可能過於樂觀。金融市場已充分消化歐央行兩次加息的預期，並認為未來一年內三次加息的可能性約為50%。 葡萄牙央行行長佩雷拉（Alvaro Santos Pereira）亦表示，鑑於消費者物價壓力居高不下，歐央行不應猶豫，須盡快採取行動。 回顧歐洲央行4月議息會議記錄顯示，官員們已將焦點轉向加息的最佳時機，認為維持物價穩定可能需要更高的利率。會議紀要同時指出，通脹上行風險與經濟增長下行風險均有所增加，經濟疲弱狀況恐在中東衝突結束後仍將持續。歐洲央行行長拉加德在4月議息會議後已暗示，政策制定者就加息可能性進行了「長時間」討論，並將下次會議（6月）視為重新評估的「合適時機」。央行重申，致力於通過政策確保中期通脹穩定在2%的目標，但戰爭持續時間越長，能源價格居高不下時間越久，對整體通脹和經濟的影響將越大。 另一方面，市場的關注度亦不次於聯儲局新主席沃什（Kevin Warsh）於6月19日（本港凌晨時間）公佈議息結果。