高息環境下的全球債務風險與香港市場影響

在全球高息環境的背景下，英國、法國及美國的債務問題正成為市場關注的焦點。這些國家過去依賴低息環境大舉舉債，如今面臨利息負擔沉重的挑戰，可能導致公共財政危機。這一現象不僅影響其國內經濟，亦可能對全球市場，尤其是香港市場，帶來潛在影響。

截至最新數據，英國及法國的債務問題尤為突出。英國政府的公共債務相當於GDP的96%，法國則達到114%。這些國家政府的債券孳息率持續攀升，英國30年期國債孳息率更達27年來高位，法國10年期國債孳息率亦超越希臘水平。高債務及高利息支出的持續壓力，讓這些國家不得不考慮加税來填補財政缺口，這可能進一步削弱經濟增長潛力。

在香港，恆生指數目前徘徊於17,000至18,000點之間，顯示出市場在2023年低點後有所復甦。然而，市場因地緣政治緊張局勢和利率上升的擔憂而波動不斷。香港的市盈率平均在10至12倍，低於歷史平均，這可能反映出投資者對未來經濟增長的不確定性。

國際貨幣基金組織（IMF）警告，全球公共債務比例在未來幾年可能超過全球經濟的100%。這一趨勢主要因利息支出增加及各國政府未能有效控制債務增長。特別是在英國，由於人口老化及醫療支出增加，未來債務問題可能進一步惡化，預計到2070年代，英國政府債務將達到GDP的270%。

對於香港市場來説，這些全球債務問題可能通過資本流動及投資者信心影響到本地市場。香港作為國際金融中心，需警惕這些外部風險，並在必要時採取措施以減輕外部經濟壓力對本地市場的影響。投資者應密切關注全球宏觀經濟形勢的變化，調整投資組合以應對潛在的市場波動。