高盛上調網易(09999)港股目標價至260元 重申「買入」評級

高盛發表研究報告指出，上調網易(09999)在港上市股份的目標價，由250港元增至260港元，升幅達3.8%。該行同時調升網易美股目標價至166美元，並維持其「買入」評級。 高盛分析認為，儘管網易今年首季業績表現強勁，但其股價近期表現疲弱，認為市場的調整幅度似乎過大。尤其在業績公佈後，該行仍將網易的每股盈利預測上調6%，反映出公司基本面穩健，市場反應或未能充分反映其利好因素。 報告特別提到，網易季度業績的一大亮點是利潤率創下新高，其中毛利率按季顯著提升500個基點。高盛解釋，這主要得益於支付渠道的轉變，有效優化了公司的盈利結構。此外，儘管人工智能（AI）技術在遊戲開發中的應用仍處於初期階段，但其滲透已逐步顯現成本效益，對公司營運效率帶來積極影響。 展望未來，高盛對網易的發展前景持樂觀態度，預期今年下半年將迎來多個重要的增長催化劑。首先，公司將陸續推出多款新遊戲，該行預計這些新產品有望在未來12個月內為公司帶來約59億元人民幣的收入增長。其次，公司盈利能力預計將持續保持強勁勢頭，預期營運利潤在今年餘下時間內將按年增長15%至20%。 第三個重要催化劑是網易擬轉為香港主要上市地位。高盛認為，若網易成功被納入港股通南向交易名單，將有助於吸引更多元化的投資者資金流入，進一步提升其股份的流動性和市場關注度。