美聯儲局加息預期升温 投資者憂「股債雙殺」再現 傳統資產配置策略面臨考驗

美國聯儲局於9月宣佈加息0.25釐後，進一步上調未來兩年的加息預期達0.5釐，此舉無疑加劇了市場對利率走勢的敏感度。市場普遍關注，在當前宏觀經濟背景下，2022年曾出現的「股債雙殺」局面會否再度上演，屆時股票與債券市場可能同步承壓，對投資組合構成嚴峻挑戰。 受聯儲局鷹派預期所影響，近期債券收益率呈現狂飆態勢，令傳統股債組合的分散風險效果備受質疑。過往，股債資產常被視為具互補性，在市場波動時能發揮對沖作用，惟在利率持續上行及通脹壓力未減的環境下，兩者可能同時受挫，削弱了傳統配置的避險能力。 面對潛在的市場風險，投資者正密切審視現有的資產配置策略。市場人士認為，在股債相關性增加的時期，重新評估投資組合的風險敞口，並考慮納入如通脹掛鈎債券（TIPS）或黃金等另類資產，或有助提升回報並抵抗滯脹壓力，以應對日益複雜的經濟環境。