思博瑞投資管理預測美聯儲議息或減息25點子 市場密切關注經濟走勢

思博瑞投資管理的高級投資專家近日就美國聯邦公開市場委員會（FOMC）即將召開的會議發表見解，預期本週會議將帶來25個基點的降息決定，此舉預期能獲得廣泛支持。雖然這與市場的預期一致，但前瞻指引可能發出更加複雜的訊號，或顯現些許鷹派立場。 市場廣泛關注聯儲局主席的言論，特別是是否提及「數據依賴」等關鍵詞，這將會成為政策走向的重要指標。現時市場對於12月可能再次降息的預期過於樂觀，思博瑞估計其實際機率為60-70%，低於市場的96%定價。 美國政府的持續停擺，使得市場參與者面臨挑戰，尤其缺乏可靠的勞動市場數據。儘管税收數據仍有參考價值，但因缺乏明確性而難以作準。決策者強調，風險平衡已明顯向勞動市場傾斜，通脹仍然高於目標。 近期主席鮑威爾和理事沃勒指出，就業市場下行風險與經濟增長超預期同時存在，主要因生產效率提升及供應面的改善。即使通脹在3%左右徘徊，仍高於聯儲局的2%目標，也成為政策制定的挑戰因素。 在此情況下，聯儲局更關注勞動市場狀況，在申請失業救濟人數增加及失業率逐步上升的背景下，通脹預期居高不下。然而，股市和債券市場的定價似乎已調整至理想情境，投資者仍看好股市的韌性，但預期年底前波動可能加劇。 策略上，該投資管理公司調整為均衡的「啞鈴策略」，增長股與價值股並行配置。在固定收益方面，美國10年期國債收益率接近4%被視為合理。在利差方面，投資級與高收益債券缺乏新增投資的吸引力，因此維持現有持倉。同時，美元的走勢也顯現微妙變化，為市場提供了新的風險分散機會。 大宗商品領域則呈現出良好的投資機會，除貴金屬外，工業金屬及部分能源板塊均值得關注配置。