瑞銀：澳門博彩業GGR料八月轉正增長 惟博彩股目標價平均下調5%

投資銀行瑞銀發表最新研究報告，深入剖析澳門博彩業表現。報告指出，澳門博彩板塊自今年初以來，股價已累計下跌14%，主要受多重不利因素拖累，包括市場對增長前景及利潤率的持續憂慮、第二季度博彩毛收入（GGR）的季節性偏弱、高基數效應，以及6至7月世界盃帶來的一次性影響。 為反映最新的收入趨勢，並考量到較弱的利潤率可能導致較低的目標估值倍數，瑞銀因此平均下調其研究覆蓋的博彩股目標價約5%。 然而，瑞銀在報告中亦表達了對後市的審慎樂觀態度。該行認為，上述不利因素目前已充分反映在股價之中。展望未來，瑞銀相信澳門GGR有望受到多項正面因素帶動，包括客房及服務設施的升級、居民財富效應的提升，以及市場推廣活動的增加。受此影響，預計GGR的增長動力有望自8月起轉為正向。 此外，瑞銀指出，目前博彩板塊的估值水平並不算高，部分公司更提供約5%至7%具吸引力的股息率。該行認為，潛在的正面催化劑包括股東回報的進一步增加，以及更多支持需求韌性與利潤率穩定的證據浮現。 報告亦列出多隻博彩股的最新目標價調整，其中新濠博亞娛樂、美高梅中國 (02282) 及永利澳門 (01128) 均為瑞銀的首選股：
* 美高梅中國 (02282) 目標價由16.8港元下調至15.6港元。
* 永利澳門 (01128) 目標價由8.4港元下調至7.3港元。
* 金沙中國 (01928) 目標價由20.4港元下調至19.4港元。
* 銀河娛樂 (00027) 目標價由46港元下調至45.1港元。
* 澳博控股 (00880) 目標價由2.2港元下調至1.9港元。
* 新濠國際發展 (00200) 目標價由5.3港元上調至6港元。
* 此外，新濠博亞娛樂 的目標價由9.4美元上調至10.2美元。