Vanguard VOO資產規模首破萬億美元大關 坐穩全球最大ETF寶座

全球投資界近日見證歷史性一刻，Vanguard標普500指數ETF (VOO) 的資產管理規模 (AUM) 正式突破1萬億美元，成為全球首隻達到此里程碑的交易所買賣基金 (ETF)。此壯舉不僅鞏固了VOO作為全球最大ETF的地位，更彰顯了美股市場，特別是標普500指數的強勁吸引力，以及「買入VOO，然後躺平」這種低成本被動投資哲學日益受到年輕投資者追捧的趨勢。 VOO在此之前已超越SPDR標普500指數ETF信託 (SPY)，坐穩市場龍頭。目前，VOO的資產規模已達1萬億美元，而SPY的AUM則約為7,856億美元，領先優勢進一步擴大。VOO以僅3個基點（即0.03%）的極低費用率，讓投資者有機會一籃子投資美國最大的500家公司，有效分散風險並捕捉大市升幅。 市場分析指，對美股「趁低吸納」的需求似乎永無止境，是驅動VOO持續錄得資金淨流入的關鍵因素。近期便再有17億美元資金湧入VOO，促使其AUM衝破萬億大關。這種異常堅韌的逢低買入心態，使得資金即便面對地緣政治風險、貿易關税憂慮及經濟增長不確定性等挑戰，仍源源不絕地流入美股市場。隨著市場預期今年將迎來多宗巨型首次公開招股 (IPO)，包括SpaceX等，大量被動資金已準備就緒，隨時準備參與其中，進一步支撐美股走勢。 VOO突破萬億美元大關，不僅對其發行商Vanguard意義重大，對整個ETF行業而言亦是一個分水嶺。ETF的概念由已故Vanguard創辦人John Bogle在1970年代提出，他畢生倡導低成本被動投資哲學，讓投資者能以最低廉費率投資於整個指數。自1990年代初期ETF產業逐漸發展以來，其低費用和高税務效率使其廣受個人及機構投資者歡迎。流動性及完善的衍生品生態系統，更讓ETF融入了華爾街的核心投資體系。 Morningstar客户解決方案主管Ben Johnson表示，這一里程碑是ETF發展成熟的最新標誌，曾經的「邊緣類別」已轉變為全球數百萬投資者的「默認投資工具」。儘管地緣政治緊張曾令美股市場波動，但標普500指數今年以來仍高歌猛進，吸引大量「買入並持有」的資金湧入VOO等被動型ETF。迄今為止，這隻ETF已吸納逾690億美元資金，超越同期其他所有ETF。標普500指數年內已累計飆升11%，並多次創下歷史新高。VOO此前亦連續兩年錄得逾1,000億美元的年度資金淨流入。自2010年成立以來，VOO每年均保持資金流入，成為其坐穩全球最大ETF寶座的關鍵。 值得留意的是，VOO與SPY均為追蹤標普500指數的ETF，兩者費用率同樣低廉，VOO為0.03%，SPY則為0.0945%。兩隻最大區別在於ETF的結構：VOO採用近年興起的開放式ETF模式，而SPY則維持傳統的單位信託投資 (UIT) 結構。開放式ETF因其較大的彈性，近年來吸引不少ETF轉型。最具標誌性的例子是景順旗下的QQQ，去年底已從傳統UIT結構轉為開放式ETF，同時將費用率從0.2%下調至0.18%，反映了市場對更具效率和成本效益產品的需求。