富瑞上調京東首財季盈利預測 料零售業務表現優於預期

投行富瑞發表研究報告，上調京東集團 首財季的整體盈利預測。富瑞指出，此舉主要受惠於京東零售業務分部營業利潤有望優於預期，以及新業務虧損較預期為低。該行預期京東集團將展現穩健的營運執行力，並有望達到市場對第一財季營收的普遍預期。 富瑞維持京東首財季總營收按年增長3%的預期，料達約3100億元人民幣。其中，京東零售營收料按年增約0.6%。電子產品及家電營收預計按年下跌約9%，而一般商品營收則料按年增長12%。 在分部營業利潤方面，富瑞預期京東零售的營業利潤將達到126億元人民幣，較市場普遍預期的123億元人民幣為高。新業務虧損預計為106億元人民幣，優於市場普遍預期的108億元人民幣及該行先前預期的109億元人民幣。富瑞解釋，這主要歸因於外賣業務(FD)虧損按季改善幅度優於預期，儘管部分改善被京喜(Jingxi)及海外投資的影響所抵銷。 非GAAP淨利方面，該行預期將錄得58億元人民幣，同樣高於市場普遍預期的51億元人民幣及該行先前預期的53億元人民幣。富瑞重申，京東零售2026年首財季的營收按年增長趨勢將優於2025年第四季，且外賣業務的基本面持續改善。 富瑞維持對京東集團「買入」的投資評級，目標價為190港元。