陳茂波：香港作環球可信平台 繫連企業投資者促中國增長

財政司司長陳茂波昨日出席「國際金融領袖投資峯會-與環球投資者對話」並發表主題演講，強調香港在不斷變化的全球格局中，擔當著連繫企業與投資者的關鍵角色。他指出，香港致力為處於不同發展階段的企業提供多元資本，同時為投資者拓展多元化的資產配置選擇，而這一切均建基於一個值得信賴的國際金融市場。 陳茂波以人工智能（AI）發展為例，闡釋技術突破並非自動轉化為商業成功的要素。他強調，企業必須將技術轉化為實際產品，並將市場需求轉化為可持續的收入，方能實現長遠發展。他續指，國家擁有龐大的內需市場、雄厚的科研實力、完整的製造及供應鏈網絡，以及廣闊的應用場景，這些都為企業成長提供了得天獨厚的有利條件。 談及企業融資，陳茂波將其比喻為一場「接力賽」，企業在不同發展階段對資本形式的需求各異。初創期需要願意承擔技術及商業風險的股權投資者；擴張期則需增長資本及產業夥伴的支持；當企業現金流趨於穩定時，信貸及債券等工具將發揮更大作用；至於公開市場，則為企業提供進一步的融資能力，並讓早期投資者能夠順利退出及調整投資組合。 陳茂波表示，香港憑藉「一國兩制」下的獨特優勢，與內地緊密相連，同時具備普通法制度、資金自由流動及完善的國際網絡，使其成為環球投資者參與中國經濟增長的可信賴平台。他透露，香港的創業投資（VC）及私募基金（PE）生態圈管理資產規模約達2500億美元，在亞洲地區僅次於內地，位居第二。政府旗艦投資機構香港投資管理有限公司（HKIC），約七成投資資金投向早期及增長階段企業，其投資效率卓越，市場消息指每投資1港元可望帶動逾8港元的長期國際資本投入。 公開市場方面，今年首三季香港首次公開招股（IPO）集資額達到3880億港元，再融資額亦高達5700億港元，反映市場集資能力強勁。同期約有六成新上市公司擁有國際業務，部分更在招股書中明確表示將預留所得款項作海外擴展，這與中國企業「出海」尋求國際發展的宏觀趨勢不謀而合。 陳茂波進一步指出，企業不同階段的融資需求，亦為投資者帶來了不同風險、年期及回報特徵的投資機會，參與方式已不限於股票，更延伸至信貸、債券及其他多元化金融工具。香港正積極透過更完整的固定收益、貨幣及商品（FICC）市場，拓闊投資者的選擇，重點是回應市場在實際配置、融資及對沖方面的實質需求。人民幣業務是其中重要一環。截至今年6月底，香港「點心債」（離岸人民幣債券）的未償還餘額接近1.9萬億元人民幣。而去年8月推出的5年期中國國債期貨，與債券通及互換通機制相輔相成，為投資者提供了更多管理利率風險的工具。在中央政府的大力支持下，金管局已將人民幣業務資金安排擴大至5000億元人民幣，期限亦延長至3年。截至去年8月底，香港人民幣貸款餘額已超過1萬億元人民幣。 為提升市場效率並降低投資者在持有優質債券同時應付股票持倉保證金需求時可能產生的摩擦，金管局與港交所正積極建立中央證券託管平台。此外，港交所旗下期貨及期權結算所亦已於近日開始接受合資格的中國國債及政策性銀行債券作為非現金抵押品，此舉旨在提升資產使用效率，而非鼓勵增加槓桿。 陳茂波強調，信任是國際金融中心最寶貴的資產，能夠有效降低投資者要求的風險溢價，進而降低企業的資金成本。他指出，隨着可投資資產範圍不斷擴大以及市場互聯互通日益深化，全面的風險披露、清晰透明的市場規則以及有效的跨境投資者保障變得更加重要。香港將持續提升市場效率，包括加快審批流程、精簡行政程序，並為新產品訂立更清晰的監管框架，但絕不會以犧牲市場誠信為代價。 他總結稱，香港將持續拓闊融資及資產配置選擇，確保企業在每個發展階段都能找到合適的資本支持，同時讓投資者能夠透過不同資產類別及市場參與中國及亞洲的經濟增長，並對其長期投資承諾充滿信心。