摩根資產管理料油價下半年回落 維持超配股票策略

全球能源價格波動持續牽動市場神經，國際知名資產管理公司**摩根資產管理**（J.P. Morgan Asset Management）近日發表最新報告，預期布蘭特原油價格有望在今年第三季及第四季逐步回落至更為正常的水平。該行同時維持其樂觀展望，認為全球經濟應能抵禦能源價格上漲帶來的衝擊，並實現穩健增長，此一判斷將為其在未來12至18個月的投資期內，繼續保持「追逐風險」（risk-on）的投資策略奠定基礎。 **摩根資產管理**首席投資組合經理**盛楠**在分析中指出，全球各地區經濟體對能源價格上升的脆弱性各有不同。她觀察到，美國經濟增長將從高於趨勢的水平，逐步轉變為接近或略高於趨勢的增長率，而高油價對其核心通脹的傳導影響預計將相對有限。**盛楠**相信，普遍的消費者和企業會將當前的能源價格飆升視為暫時性現象，這有助於避免經濟出現更廣泛的顯著放緩。 針對中國市場，**盛楠**進一步闡述，與其他主要經濟體相比，中國似乎是受能源衝擊影響最小的國家。該行預計，中國今年的國內生產總值（GDP）增長率僅會輕微下調，由原先預期的5%調整至4.8%。 在具體投資策略方面，**摩根資產管理**重申其温和的「追逐風險」立場，當中包括超配股票資產。該行特別重申對科技及通訊服務板塊的偏好。至於固定收益投資，**盛楠**建議，隨著收益率曲線趨於陡峭，投資者應傾向於配置較短久期的債券。而信用債方面，則維持中性配置，以反映其回報分佈的不對稱性。市場普遍關注全球通脹壓力及央行貨幣政策走向，**摩根資產管理**的最新展望為投資者提供了參考方向。