建銀國際下調微博(09898)目標價至74.88港元，維持「中性」評級

建銀國際近日發表了一份針對微博(09898)的研究報告，將其目標價從77.22港元下調3%至74.88港元。報告指出，由於市場前景低迷，該行對微博的評級維持在「中性」。

報告中提到，微博在2025年第一季的業績超出市場預期，主要得益於來自阿里巴巴(09988)的廣告收入年增達89%，以及利息支出低於預期的表現。然而，宏觀經濟環境的不確定性卻對品牌廣告商的廣告預算造成了壓力，進一步影響了微博的收入增長。

建銀國際預計，微博的收入增長在短期內將持續低迷，這主要是因為公司面臨利潤率小幅收縮的挑戰，以及人工智能投資加強所帶來的盈利壓力。儘管該行對2025/26財年的收入預測基本保持不變，但考慮到更高的AI投資，盈利預測則分別下調了3%和1%。

總體而言，建銀國際對微博的未來表現持謹慎態度，並建議投資者密切關注市場動態及公司策略的調整。