台積電上調全年收入預測至增長逾四成 資本開支目標大幅調升至640億美元 惟ADR早段偏軟

全球晶片需求持續暢旺，帶動晶片製造商台積電（美：TSM；台：2330）上調今年資本開支及收入預測。公司同時公佈亮麗的第二季業績，税後利潤按年大增77.4%至7066億元新台幣（約1719億港元），連續五個季度創歷史新高；每股盈利為27.25元新台幣（摺合每單位ADR盈利為4.31美元）。季度收入亦按年增長36%至1.27萬億元新台幣（約3087億港元），毛利率達到67.7%。 受惠於AI晶片及數據中心業務的強勁增長勢頭，台積電最新預計，2026年的資本支出最高可達640億美元（約4992億港元），遠高於今年4月中預期的最高560億美元。公司亦上調年度收入增長預測，以美元計價的增幅將略高於40%，較此前預測的逾30%為高。財務總監黃仁昭日前表示，對AI大趨勢充滿信心，預期未來三年的資本支出將較過去三年大幅增長。 台積電作為全球大多數先進晶片的主要生產商，其收入及支出預期被市場視為AI基建的關鍵風向標。數據顯示，美國四大AI營運商Alphabet、亞馬遜、微軟和Meta預計，它們今年的資本支出合計將高達7250億美元，凸顯AI領域投資的熾熱。市場調研機構Counterpoint分析指出，儘管台積電的海外晶圓廠產能提升，以及N2製程的供應鏈擴張，可能會暫時影響毛利率表現，但這些策略性投資對於支撐公司長期增長尤其重要。 在擴張策略方面，美國商務部消息透露，台積電計劃再投入1000億美元，以擴大在美國亞利桑那州的晶片產能。這意味著台積電在該州的總投資額將增至2650億美元，最終將用於建設4座晶片廠，使其在美國的晶片廠數量增至10座，並設有兩座封裝廠。此舉是台灣方面向美國承諾，將先進半導體製造技術引入美國本土的廣泛協議一部分。然而，台積電董事長魏哲家早前曾表示，即使美國本土的產能提升，未來幾年也無法完全滿足美國客户的需求。此外，公司亦重申其在台灣和日本的產能擴張計劃，以滿足未來數年激增的需求。 儘管台積電的財務表現和未來展望均告樂觀，其美國預託證券（ADR）在早段交易中仍跌逾2%。高盛銷售及交易部門的報告指出，這可能反映了典型的「買預期，賣事實」獲利盤。部分投資者憂慮晶片股的升勢能否持續，導致美國晶片股普遍下滑，納斯達克指數早段亦下跌1%。宏觀經濟方面，美國6月零售銷售額按月增0.2%，較5月向上修訂後的1%升幅顯著回落，並低於經濟學家預期；而美伊緊張形勢持續，紐約期油近日曾升穿每桶80美元。市場對通脹的擔憂，亦令債息向上，美國10年期國債孳息率逼近4.6釐，現貨金價則回落跌穿每盎司4000美元。 業界對晶片市場前景普遍持樂觀態度。韓國晶片大廠SK海力士認為，數據中心營運商的投資熱潮，推動了對傳統記憶體以及用於AI系統的高頻寬記憶體（HBM）的需求。SK海力士更預期，記憶體晶片短缺的局面將持續至2030年以後，與台積電的樂觀預期不謀而合。