RatingDog中國製造業PMI連升五月至52.2 創逾三年半高 景氣度顯著改善

最新數據顯示，中國製造業整體景氣度錄得顯著改善，其表現為自2020年末以來最為強勁。由RatingDog與標普全球聯合公佈的數據指出，4月份經季節性調整的採購經理指數（PMI）升至52.2，不僅超越3月的50.8，亦高於市場預期的51。這是該指數連續第五個月保持在50榮枯線之上，意味著製造業擴張態勢持續並有所加速。 報告詳情揭示，4月份的產出擴張主要得益於新訂單的加速增長，其增速創下近五年來的次高水平，幾乎與2月份的紀錄持平。製造商普遍反映，客户需求增強、市況改善以及創新產品的推出，是推動新訂單上升的主要因素。同時，銷售渠道的有效拓展亦為行業帶來進一步的增長動能。儘管新出口訂單量已連續第四個月保持增長，但其增速相較於整體訂單仍顯偏低。業界對未來一年的經營前景明顯信心增強，生產預期較3月份有所改善，並超越了過去兩年的平均水平。 然而，報告亦指出供應鏈壓力持續存在。供應商的交貨速度繼續下降，雖然交貨延宕率較3月份有所放緩，但由於原材料持續短缺、物流交付受阻、投入品價格上升，以及地緣政治局勢（特別是中東地區）的緊張，供應鏈仍面臨多重挑戰。此外，成本壓力進一步攀升，投入品價格錄得逾四年來的最高漲速。為應對成本上升，中國製造商相應上調了產品出廠價格，加價率達到四年半以來的新高，而出口價格的漲速亦創下自2021年10月以來的最快紀錄。 RatingDog創始人姚煜分析指，4月份的PMI數據進一步確認中國經濟正處於復甦階段。他表示，從結構數據來看，這種景氣的修復主要源於訂單增長以及漲價效應帶來的企業樂觀預期。不過，姚煜亦提醒，目前的修復可能更多地停留在供給側，經濟若要實現全面復甦，仍需更多下游消費的增長，並有賴於居民資產負債表的修復提供支持。