人民銀行第三季報告：內地經濟現積極變化 續加力支持資本市場穩健運行

中國人民銀行（下稱「人行」）最新發布的第三季度貨幣政策執行報告指出，內地經濟主要指標呈現積極變化增多的態勢。然而，報告同時坦承，經濟運行仍面臨供強需弱、結構性分化以及外部衝擊等問題及挑戰。為此，人行強調將繼續堅持實施好穩健、適度寬鬆的貨幣政策，並加大逆週期調節力度，以期努力完成全年經濟社會發展目標任務。 市場關注，報告特別提到，人行將加力實施兩項支持資本市場的貨幣政策工具。其中，債市非銀大額贖回互換便利將獲善用，旨在維護股票、債券、外匯等金融市場的平穩運行。此舉反映中央銀行對金融市場穩定的重視，特別是在面對內外部不確定性時，冀望透過政策工具來緩衝市場波動。 為確保貨幣政策的靈活性與有效性，人行表示將密切關注海外主要央行的貨幣政策變化，並持續加強對銀行體系流動性供求及貨幣市場變化的分析監測。根據國內外經濟金融形勢及金融市場運行情況，人行將綜合運用並適時調整貨幣政策工具，精準把握政策實施的力度、節奏及時機，以應對不斷變化的經濟環境。 在利率市場化改革方面，報告提出要推動貸款利率定價基準改革，從較單一地參考貸款市場報價利率（LPR）定價，向更多元化的定價基準轉型。人行將指導金融機構探索發放掛勾 DR001（存款類金融機構間七天期質押式回購利率）的浮動利率貸款，此舉被視為深化利率市場化，讓貸款利率更能反映市場資金成本。 此外，報告亦關注到中小企業回款難的問題，認為這不僅對經濟循環暢通造成不利影響，亦會降低貨幣政策傳導效率。為此，人行表明下一步將繼續加強對應收賬款電子憑證的管理，並嚴格限制其期限及規模，以緩解中小企的營運壓力，促進資金鏈的順暢流轉。