富達研究：港人逾半財富配置現金 卻冀8.8%年回報 揭「期望與行動落差」

富達國際最新發布的《2026全球投資者研究》揭示，香港投資者普遍持有大量現金，其財富有超過一半（54%）配置於現金，其中更有逾三分之一（35%）存放於現金儲蓄。然而，這種審慎的投資取向，卻與香港投資者對未來五年的平均年化回報預期高達8.8%形成強烈對比，凸顯了投資者信心與實際投資組合配置之間的「期望與行動落差」。 研究指出，投資者偏高現金配置的主要原因，包括保留應急資金（亞太區有43%受訪者提及）。對於香港、台灣及中國內地投資者而言，等待更理想的市場時機是重要考量，其中香港有22%的受訪者持此觀點。日本投資者則有16%因不願承受虧損風險而傾向持有現金。 值得留意的是，香港受訪者中僅一半表示有信心達成其財務目標，此比例較亞太區（64%）及全球（65%）平均為低，進一步印證了回報預期與實際投資配置之間的落差。 富達國際香港退休金及個人投資業務總監暨香港地區執行總監陳宇昕指出，香港投資者對實現長遠財務目標抱持保留態度，這種信心不足亦反映在實際投資組合當中。她強調，大量持有現金雖或帶來安全感，但長遠而言卻限制了資產增長潛力，並削弱了實現長期回報的能力。她認為，要收窄這個「期望與行動落差」，投資者首先需要清楚瞭解風險與回報之間的關係，以及資產配置如何影響投資成果，確保其投資組合與長期目標一致，並按實際配置調整回報預期。 根據富達的Capital Market Assumptions（CMA）分析，不同的資產配置將對長期投資成果產生顯著差異。以十年投資期為例，若投資組合完全配置於現金，預計未來十年的年均回報僅約3%，扣除通脹後的實質回報將接近零，意味著購買力可能面臨侵蝕。相較之下，若將現金轉投至一個股債平衡組合（例如60%股票及40%債券），估計年化回報可提升至6.1%，經通脹調整後仍可錄得約3%的實質回報。 陳宇昕補充，近年市場表現雖然起伏不定，但波動性持續及金融市場前景仍充滿不確定性。富達的分析顯示，投資者難以單純倚賴過往回報表現延續，在當前環境下，約8%的年化回報預期或過於樂觀。另一方面，若大量持有現金，在計算通脹後甚至有機會帶來實際負回報。她建議，投資者應持續投資並維持配置增長型資產，有助提高達成長期財務目標的機會。 陳宇昕總結，許多投資者持有現金是出於短期需要或等待合適入市時機的合理考量。然而，若長時間持有過多現金，同時期望取得穩健的長期回報，一直等待入市時機反而會錯失增長機遇。她鼓勵投資者善用投資年期，將多餘現金轉向股債平衡等分散風險的投資組合，並與長期目標保持一致。配合適當的支援，包括在合適情況下尋求專業理財建議，可協助投資者建立信心，將「期望」轉化為「行動」，以實現長遠財富增值。