易方達指 AI 上游科技股估值回調是市場消化前期漲幅非逆轉

易方達香港高級策略師譚智樂於一個講座中指出,全球半導體相關個股近期波動加劇,市場核心分歧在於美國超大規模雲服務商(Hyperscalers)龐大的資本支出能否長期維持,以及半導體產業是否存在產能過度投資的疑慮。知名財經專欄作家及全職投資者「紅磡索螺絲」從實戰角度,分享對人工智能(AI)浪潮下市場節奏的觀察。譚智樂表示,AI 浪潮仍處上半場,但投資邏輯正在從純硬件擴張轉向可持續回報與商業化應用的驗證。他提出捕捉 AI 行情的三大核心指標:大型科技企業是否持續加大 AI 資本投入、Token 使用量增速是否匹配產能擴張、硬件價格能否保持上行趨勢。他稱,短期來看,美國聯儲局7月維持利率不變但態度偏鷹,流動性收緊預期引發 AI 上游科技股估值回調,但這更多是市場消化前期漲幅,而非產業邏輯的逆轉。 (BC)#易方達