道富投資管理：黃金獲結構性因素支持 料六個月內劍指5000美元關口

根據道富投資管理發布的最新黃金監測報告，現貨金價在過去一個月展現強勁升勢。該行指出，八月份現貨黃金價格急升9.7%，創下自今年一月以來的最大單月漲幅。同期，在「貨幣貶值交易」氛圍升温的帶動下，白銀及比特幣等其他替代性法幣資產亦於夏季末段錄得顯著漲幅，反映市場對傳統貨幣購買力下降的憂慮，驅使資金尋求避險資產。 然而，金價及其他替代法幣資產的升勢在月底遭遇逆轉。市場消息指，聯儲局新任主席沃什在舉世矚目的傑克遜霍爾全球央行年會上發表了明確的鷹派言論，引發市場對貨幣政策收緊的重新評估。報告數據顯示，八月中旬美國貨幣市場預計九月加息的機率不足30%；但截至八月三十一日，市場對聯儲局加息25個基點的押注已迅速攀升至約67%。投資者普遍關注，政策利率的持續攀升將增加持有黃金等無息資產的機會成本，短期內或會對金價構成一定壓力。 儘管短期內面對加息預期的挑戰，道富投資管理卻留意到，在後疫情時代的市場格局下，支持黃金配置的多項結構性驅動因素依然穩固。該行分析指，這些關鍵因素包括全球政府債務規模不斷創下歷史新高、通脹水平持續高於各國央行設定的目標、長期債券期限溢價呈現上升趨勢、各國央行持續增持黃金作為儲備資產，以及股債相關性維持高企，這些都為黃金提供長期支撐。 展望未來，雖然金價進入九月後升勢有所放緩，但道富投資管理強調，八月份現貨金價的反彈走勢極為關鍵。此次反彈不僅成功鞏固了每安士4000美元作為重要的技術支持位，更為金價在未來六個月內再次挑戰每安士5000美元大關奠定了堅實基礎。