「新債王」岡拉克預警美國通脹升幅料「見四」 聯儲局短期難啟減息週期

DoubleLine Capital行政總裁、素有「新債王」之稱的岡拉克（Jeffrey Gundlach）近日發出嚴峻警告，預計美國下次公佈的消費者物價指數（CPI）按年升幅將會以「4」字開頭，並斷言美國聯邦儲備局（美聯儲）短期內啟動減息週期的可能性極低。 市場分析普遍關注美國通脹走勢，回顧早前公佈的數據，美國4月份CPI按年上升3.8%，已是自2023年5月以來錄得的最大升幅，顯示通脹壓力依然顯著。儘管市場普遍曾預期美聯儲今年內會實施兩次減息，以應對經濟放緩的潛在風險，但岡拉克強調，持續的通脹風險將不容許當局如此操作。 他進一步解釋，當前美國兩年期國債孳息率較聯邦基金有效利率高出近半釐，此種利差狀況下，美聯儲實難以考慮減息。據悉，聯邦基金有效利率目前徘徊於3.63釐水平，而美國兩年期國債孳息率於本週一曾高見4.1釐，顯示債市對短期利率的預期與聯儲局當前政策之間存在分歧。 至於美國股市的表現，岡拉克形容其「相當強勁」。他預期，即使美聯儲面對通脹問題「無所作為」，股市仍有可能持續飆升。然而，岡拉克亦不忘警示市場潛在的風險，直指當前股市的估值已處於非常高的水平，投機性質濃厚。他認為，企業盈利持續超出市場預期，雖然有助於提振投資者信心，但也同時助長了市場的投機熱潮，投資者應審慎評估潛在風險。 值得一提的是，岡拉克在評論中提及剛獲確認為美聯儲主席的沃什（Kevin Warsh），形容他將在一個「艱難時期」上任，暗示未來貨幣政策制定將面臨挑戰。