中東地緣政治風險升温 中國四月美國乙烷進口量料創新高至80萬噸 填補區內石化原料供應缺口

中東地區地緣政治風險持續升温，對全球能源及石化產品供應鏈構成潛在威脅。受此影響，中國四月份預計將從美國進口多達80萬噸乙烷，較月均水平激增約六成，料將創下歷史新高。此舉反映中國企業正積極尋求替代方案，以應對霍爾木茲海峽航運受阻，可能導致中東地區石腦油及液化石油氣（LPG）供應中斷的風險。 市場消息指，乙烷作為石化原料，其經濟效益日益凸顯。據中國大宗商品市場信息諮詢公司JLC分析師觀察，截至4月15日，受原油價格波動影響，以乙烷為原料生產乙烯的利潤，較以石腦油生產乙烯的利潤高出約十倍。同時，乙烷供應相對穩定，使其成為中國乙烯生產商在當前市場環境下的首選替代品。 事實上，中東地區對中國石化原料供應至關重要。在2月相關衝突爆發前，中國逾五成的石腦油進口及超過四成的液化石油氣（LPG）進口均源自波斯灣地區。國際能源總署（IEA）曾明確指出，「石化原料受戰爭影響最為直接」，並警告亞洲供應鏈已因此陷入「混亂」。部分亞洲國家如日本，亦需從美國及非洲等地廣泛尋求多元化的石腦油供應。 乙烷主要用於生產乙烯，而乙烯是塑膠等下游產品不可或缺的基礎化學原料，在全球工業生產中扮演關鍵角色。值得注意的是，乙烷在過去亦曾是地緣政治和貿易摩擦的焦點。去年中美貿易戰期間，美國曾收緊對乙烷的出口管制，凸顯其在國際能源貿易中的策略意義。