沃什將宣誓就任聯儲局主席 特朗普改口風稱讓其自主決定息率 分析料短期減息機會微

美國聯邦儲備局（聯儲局）即將迎來新任掌舵人。獲參議院確認的沃什（Kevin Warsh）將於本週五（22日）在白宮宣誓就任第17任聯儲局主席，儀式將由總統特朗普親自主持。值得留意的是，特朗普近期對於利率政策的表態有所轉變，表示將會讓沃什根據其意願自主決定利率走向。 特朗普週二（21日）接受訪問時明確指出：「我會讓他做他想做的事。他是個很有天賦的人，他會沒事的，他會做得很好。」然而，特朗普約一個月前曾揚言，若沃什上任後不立即減息，他將會感到失望。市場分析認為，特朗普此番言論的轉變，可能反映他已逐漸理解到美國貨幣政策的利率決定權，實際由聯邦公開市場委員會（FOMC）集體行使，而聯儲局主席僅為12名票委之一，決策並非一人可主導。 沃什接掌聯儲局之際，美國經濟正值嚴峻挑戰。中東地緣政治衝突持續，推高國際油價，導致通脹壓力重拾升軌。同時，美國30年期國債孳息週二一度觸及2007年以來最高水平，主因是債券市場遭遇劇烈拋售，投資者對美國龐大的財政赤字及能源價格飆升感到擔憂。 在通脹壓力升温下，市場對未來利率走向的預期已明顯轉向。據FedWatch工具顯示，預期今年底前減息的機會僅約1%，反而加息的可能性較大。貨幣政策分析公司經濟學家Derek Tang指出，這聽起來像是白宮在提前為自己預留後路，因為短期內，尤其在6月份，減息的可能性微乎其微。但他同時預計，隨著11月中期選舉臨近，白宮對沃什的耐心可能會有所減弱。研究公司MacroPolicy Perspectives創始人、前聯儲局經濟學家Julia Coronado亦直言：「現在根本找不到任何能表明通脹放緩的跡象。當前形勢下，若想走上減息之路，恐怕唯有先經歷一場經濟衰退。」 目前聯儲局內部，只有即將離任的理事米蘭（Milan）持續呼籲減息，其餘官員大多傾向維持現有利率水平，這與過去三次會議的決定保持一致。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli分析指：「人們似乎愈來愈確信，未來的貨幣政策將由整個公開市場委員會集體決定，而非由新任主席單方面決定聯儲局的新方向。今年任何時候，他要想説服大家同意減息絕非易事。」 不過，有分析建議，沃什或可考慮採取較為鷹派的立場，例如在會後聲明中刪除暗示未來將恢復減息的措辭，以穩定債券市場。Yardeni Research分析師認為，此舉或有助阻止債息進一步上升，「通過採取鷹派行動，沃什或許有機會送上白宮真正想要的東西：降低現實世界中的實際借貸成本」。