前日本央行審議委員櫻井真發警告：日本倘延遲加息恐重蹈覆轍

前日本央行（BOJ）審議委員櫻井真近日接受外電訪問時發出嚴峻警告，指日本經濟正處於重蹈過去數十年經濟停滯政策失誤覆轍的邊緣。他強調，若未能及時應對由伊朗戰爭引發的通脹風險，日本央行將來恐被迫大幅加息，對經濟造成更大的衝擊。 櫻井真指出，若日本央行將利率維持在低位的時間過長，便有可能重蹈覆轍，最終在通脹加劇之時，不得不以更急進的方式收緊貨幣政策。他續稱，由於伊朗戰爭帶來的通脹壓力持續擴大，滯脹（Stagflation）已不可避免，日本央行存在嚴重落後於通脹走勢的風險。他更直言，6月不加息是不可想象的，此番言論反映出其對日本央行未來貨幣政策路徑的急切期望，引起市場廣泛關注。 回顧日本央行的政策歷程，該行在長達十年大規模刺激計劃後，於2024年結束了負利率時代，並已多次加息，包括去年12月。然而，儘管日本的通脹率已連續四年超越2%的政策目標，其短期政策利率目前仍維持在0.75%的低位。在近期釋放一系列被市場解讀為「鷹派」的信號後，市場普遍預期日本央行在6月加息至1%的概率約為80%，顯示投資者對貨幣政策正常化的期待。 櫻井真進一步分析，雖然政府的補貼措施令近幾個月的核心通脹率暫時低於日本央行的2%目標，但他預計，隨著企業逐步將因伊朗戰爭帶來的成本上升轉嫁給消費者，通脹率很可能從今年秋季開始加速上升至約3.5%。他重申，如果日本央行目前對加息持保留態度，將來勢必被迫以更快的速度加息，此舉不僅可能損害經濟，更會削弱其政策公信力。此番警示突顯了貨幣政策決策的兩難局面，如何在抑制通脹與維持經濟增長之間取得平衡，已成為日本央行當前的一大挑戰。