港股插穿23000點持續探底 年內跌幅顯著跑輸環球 主要指數「跟跌不跟升」成常態

香港股市近期表現持續疲弱，恆生指數跌穿23000點關口，創下逾一年新低。今年以來，恆指累積跌幅已達14%，顯著跑輸全球主要市場。 有市場觀察人士指出，港股近年來呈現「跟跌不跟升」的特殊格局。每當外圍市況波動或下行時，港股往往緊隨其後下跌；然而，在外圍市場交投暢旺、主要指數屢創新高之際，港股卻未能同步受惠，表現相對沉寂。 這種現象引發不少討論，有內地投資者甚至戲稱港股已呈現「老登市場」的特徵。「老登」原指中高齡人士，其特色是行事穩健但缺乏朝氣。此比喻或反映了港股上市公司結構的現況，主要仍以傳統板塊企業及老牌科技公司為主。儘管這些企業普遍擁有穩健的現金流，但在全球科技巨頭引領的人工智能（AI）浪潮中，其直接受惠程度有限，某程度上使其在全球市場競爭中處於較為被動的位置。 事實上，儘管環球股市近期亦經歷一定回調，但多個主要指數今年迄今仍錄得不俗升幅。例如，美國標準普爾500指數及納斯特指數，年初至今分別累計錄得約7.2%和8.9%的升幅。而東亞地區股市的表現更為強勁，南韓KOSPI指數、台灣加權指數及日本日經平均指數，年初迄今分別錄得約95.2%、51.9%和33.8%的顯著漲幅。 相比之下，恆生指數今年暫累跌14%，顯示出獨特的疲弱態勢。若將時間線拉長，恆指距離2018年的歷史高位33484點，仍有高達32%的距離。與此同時，外圍多個主要股市早已不斷創出歷史新高，進一步凸顯港股在資本市場中的相對弱勢。