中證監優化再融資制度 擬拓寬小額快速融資上限至6億人幣

中國證監會（中證監）近日就完善上市公司再融資規則公開徵求意見，旨在全面提升資本市場的競爭力及吸引力，並提高制度包容性與適應性。據悉，新規內容包括建議建立「再融資定向增發儲架發行制度」，以及大幅優化「小額快速再融資制度」，計劃將滬深交易所上市公司的小額快速融資上限，在特定條件下由現時的3億元人民幣，提升至6億元人民幣。 根據中證監發布的新聞稿，針對訊息披露工作規範程度較高的上市公司，若申請競價定向增發，未來可採「一次註冊、多次發行」的方式。此舉旨在更好地適應雙邊市場的特徵，便利上市公司能迅速把握市場時機實施融資，引導其理性及有序融資，同時減少單次大額融資對市場可能造成的擾動。 在小額快速融資制度方面，新規明確提出，在擬融資規模不超過公司淨資產20%的前提下，滬深交易所上市公司的融資上限將由原先的3億元人民幣提升至6億元人民幣。特別值得留意的是，對於淨資產超過100億元人民幣的特大型企業，其小額快速融資上限更將進一步提升至10億元人民幣，反映監管機構對不同規模企業融資需求的彈性考量。 同時，中證監強調上市公司再融資將實行統一的市價發行定價機制。所有定向增發項目均須以發行期首日作為定價基準日來確定發行價格，以有效推動定價機制市場化。此外，文件亦完善鎖定期安排，旨在更充分地體現對中小投資者的保護。 其他改革措施還包括簡化上市公司向控股股東定向增發的條件，強化可轉換債券的監管，並進一步明確募集資金須投向主營業務等監管要求，以確保資金使用效率及市場秩序。