泡泡瑪特美國銷售急轉直下 3月按年挫45% 投資者憂過度依賴Labubu

潮玩巨頭泡泡瑪特(09992)旗下明星IP Labubu風靡全球，然而市場一直關注公司對單一IP的過度依賴問題。據彭博引述數據報道，泡泡瑪特在美國市場的銷售表現急劇放緩，反映公司在擺脱對Labubu依賴方面仍面臨挑戰。 根據追蹤信用卡及扣賬卡交易的Bloomberg Second Measure數據顯示，泡泡瑪特今年3月在美國的銷售額按年大幅下跌45%，扭轉了此前兩個月的強勁增長勢頭。此前，該公司在美國市場於1月錄得1.3倍的按年升幅，2月亦按年增長41%。 市場人士分析指出，上月銷售額由升轉跌，或與泡泡瑪特在首兩個月推出較多新產品和促銷活動有關。不過，這一下滑仍具重要意義，因美國已迅速躍升為泡泡瑪特最重要的海外市場。去年，美國市場的收入佔比從前一年的5.5%飆升至18%，成為公司重要的增長引擎，而這股爆發式成功幾乎全歸功於Labubu系列產品的熱銷。 Sanford C Bernstein的消費分析師Melinda Hu表示，上述銷售數據反映消費者需求可能正在消退。她警告，若此趨勢持續，或會拖累泡泡瑪特的整體業績增長。Melinda Hu預計，泡泡瑪特2026年收入增長將放緩至16%，遜於公司董事長王寧上月在財報電話會議上預期的至少20%增長目標。