中東局勢未解特朗普不急協議 油價飆漲逾3% 美股個別發展 AI股續領風騷

美國總統特朗普近期表明，中東衝突無需倉促收場，指伊朗正陷入孤立困境，雖與伊朗官員保持直接溝通，但美國不急於達成協議，並確信伊朗百分百會停止鈾濃縮活動。受中東地緣政治局勢持續僵持影響，國際油價顯著上揚，紐約期油及布蘭特期油均錄得逾3%的漲幅。然而，美國股市表現個別發展，科技股走勢分化，其中人工智能（AI）概念股英偉達（NVDA）逆市創新高，持續成為市場焦點。 市場消息指出，一艘載有伊拉克原油的油輪在駛近美軍部署區域後已停止航行，而航運巨擘馬士基（AMKBY）亦表示會繼續避免經霍爾木茲海峽運輸。此類事件加劇了市場對中東石油供應鏈受阻的擔憂。總統特朗普早前亦曾拒絕伊朗的提議，形容停火協議「岌岌可危」，並透露正考慮重啟並擴大「自由計劃」（Project Freedom）的範圍，不再侷限於護送船隻通過霍爾木茲海峽。伊朗方面則有官員指出，與美國的談判存在多項嚴重分歧，包括濃縮鈾處置及戰爭賠償等問題。伊朗國營媒體更報導，其自製的「Ghadir」級微型潛艇正充當霍爾木茲海峽的「隱形守護者」，強調其戰略意義。摩根士丹利分析指出，若霍爾木茲海峽的封鎖持續到6月，超出中國及美國所能承受的範圍，全球石油市場或再度趨緊，布蘭特期油價格將面臨上行壓力。 受地緣政治風險升温影響，紐約期油一度重上100美元水平，最終收報98.07美元，升2.78%；布蘭特期油亦升2.88%，收報104.21美元。相對之下，黃金價格則偏軟，紐約期金及現貨金均錄得跌幅，分別報4671美元及4665美元。 數據方面，美國4月通脹數據普遍高於預期，整體消費者物價指數（CPI）按年升幅擴大至3.8%，核心CPI按年升2.8%，高於市場預期的2.7%。此外，美國4月份二手樓銷售按月僅增加0.2%至年率計402萬間，略低於市場預期。 美國股市方面，道指表現反覆，收市升95點至49704點；標普500指數及納斯達克指數則延續早前升勢，收市分別上揚0.19%及0.1%，雙雙創下歷史新高。焦點股份表現分化，科技巨頭特斯拉（TSLA）及亞馬遜（AMZN）股價走弱。芯片及內存相關股份初期雖見回吐，但其後獲得資金追捧，美光（MU）股價升6.5%，英特爾（INTC）亦傳出與蘋果公司達成初步代工生產晶片協議後，再漲3.6%。值得留意的是，人工智能龍頭英偉達（NVDA）逆市向好，股價開市最多曾升2%，高見223.75美元，再創上市新高，市值一度突破5.4萬億美元。 駿利亨德森投資投資組合經理Alison Porter表示，英偉達業務收入加速增長，以及各大超大規模雲端服務供應商創下的在手訂單新高，均顯示AI需求依然強勁。她指出，目前收入增長主要受制於產能，而非客户需求不足，並觀察到隨着亞馬遜及Alphabet（GOO）等採用自家芯片，詞元（token）成本及資本開支效率持續改善。該行預期，大規模的AI資本開支計劃反映企業深信AI投入將帶來具持續性的商業化回報，並有機會延長本輪資本開支週期。Nuveen則分析指，強勁的盈利增長和AI的樂觀情緒是推動美股創新高的主要動力，這使得投資者暫時忽略霍爾木茲海峽的長期關閉風險，轉而將注意力重新集中在美國經濟的相對強勢上。該行雖然認為聯儲局立場偏鷹派，但仍預期儲局年底前會減息25個基點，並提到中美元首會面，任何可能達成的貿易協定都有助於穩定全球市場情緒。