巴克萊分析：人民幣穩步升值有望延續 惟料中美難達滙率協議

巴克萊銀行外滙策略師Mitul Kotecha在最新報告中指出，預期人民幣在未來數月內將繼續呈現逐步走強的趨勢。該行分析認為，中國人民銀行持續將人民幣中間價調強，清晰顯示監管當局樂見人民幣穩步升值。同時，美元近期走勢偏弱，亦為人民幣提供進一步的升值空間。報告特別提及，在中美元首預計於9月下旬會晤之前，人民幣有望維持温和的升值態勢。 回顧美國前總統特朗普任內，其與中國國家主席習近平曾進行七次面對面會晤。數據顯示，其中有六次會晤前，離岸人民幣（CNH）均出現走強；而在五次會晤後的一個月內，離岸人民幣更錄得進一步升值。巴克萊基於此歷史觀察，判斷習近平與特朗普之間的會面整體基調偏向建設性，此類正面互動通常與市場情緒改善、以及中美關係惡化風險降低息息相關，並連帶影響匯率走勢。 然而，儘管美國曾參與日圓滙率的幹預行動，巴克萊報告預期，中美兩國之間不太可能就人民幣升值問題達成任何正式協議。該行進一步分析，只要中國不積極尋求貨幣貶值，滙率政策便不會成為中美元首會面中的關鍵議題。鑑於人民幣的名義和實際有效滙率近期均有所走強，美國現時亦缺乏充分理由指責中國壓制滙率升值。