高盛維持港交所(00388)「買入」評級 目標價528港元 料首季業績超預期

高盛發表最新研究報告，維持對香港交易所(00388)的「買入」投資評級，並給予目標價528港元。該行預期，港交所股價有望正面反映其2026年第一季度的業績表現。 報告指出，港交所預計在2026年第一季度的每股盈利將達到4.1港元，按年顯著增長27%，按季亦錄得20%的升幅。這項表現超出高盛及市場普遍預期約11%，顯示業務發展勢頭良好。 分析認為，業績優於預期的主要動力來自多個方面。首先，交易費和存管處及共用代理人系統(DNS)費用有所增加，尤其是在現金交易板塊表現突出。其次，上市費用亦有所增長，部分原因與沒收(forfeitures)數量上升有關。此外，衍生產品及商品板塊的投資收入貢獻增加，亦為整體收入帶來正面支持。 在營運支出方面，高盛的報告顯示，港交所第一季的營運支出與去年同期持平，符合該行的預期。然而，這比市場預期低約1%，主要由於2025年第一季度曾錄得一次性罰款，而2026年第一季度則獲得保險理賠。若剔除這些一次性因素的影響，港交所的營運支出按年計算將會增加9%。