美債息續創逾十年新高 30年期債息突破5.1釐 市場料聯儲局年底加息機會逾八成

全球債市近期面對新一輪動盪，受通脹憂慮持續升温影響，市場對美國聯儲局加息的預期亦顯著增強。利率互換交易數據顯示，聯儲局在今年底前進一步加息的概率已超過八成，對環球金融市場構成壓力。 受多項因素疊加影響，包括中東地緣政治緊張推高能源價格，以及美國財政赤字持續擴大，美國國債孳息率近日持續攀升。其中，指標性的美國30年期國債孳息率於本週初段一度升至5.195釐，刷新自2007年以來的新高水平，單日升幅達到4.8個基點。同時，兩年期國債孳息率亦升至4.135釐，升幅為4.5個基點，反映短期利率預期亦趨於強硬。 花旗宏觀利率策略員 Jim McCormick 早前分析指，美國核心通脹數據未見明顯降温跡象，加上當地經濟仍展現韌性，意味著聯儲局短期內難以啟動減息週期。在這樣的宏觀背景下，投資者正重新審視並評估持有長期美債的性價比。 市場分析普遍將30年期美債息5釐水平視為重要的心理防線。過往預期在突破此關口後，將會觸發逢低買入的機會。然而，近期長年期利率的急劇上升，正打破了這項假設，市場人士普遍認為，這可能預示著規模高達31萬億美元的債市正進入一個新的時代。目前，交易員已將30年期美債息的下一個關鍵整數關口鎖定在5.5釐。