交銀國際上調新地(00016)目標價至153.6港元 維持「買入」評級並調高盈測

交銀國際發表研究報告，決定上調新鴻基地產(00016)的目標價至153.6港元，並重申「買入」的投資評級。該行同時微調新地未來數年的盈利預測，反映其對集團前景的樂觀看法。 報告指出，新地作為其物業發展業務的核心引擎，在2026財政年度上半年已錄得174億港元的物業合約銷售額，表現強勁。當中，多個重點項目，包括大型住宅項目SIERRA SEA（貢獻逾90億港元），以及其他受市場歡迎的樓盤如天璽.天及Lime SparK形瑨等，均錄得理想銷情。有鑑於此，交銀國際相信，新地已大致完成全年300億港元的銷售目標，顯示其強勁的市場吸納能力。 該行進一步分析，近期樓市價格回穩，加上新地旗下項目具備較高的去化率，預期這些因素將在2027至2028財政年度相關物業交付時，有效帶動其發展物業的利潤率上升。基於此積極展望，交銀國際因此輕微調高新地2026、2027及2028財年的盈利預測，分別為3.4%、1.2%及1.3%，反映對其未來盈利能力的信心。 交銀國際闡釋，上調新地目標價至153.6港元，是基於多項因素的綜合考慮。首先，近期住宅銷售項目實現了更高的去化率和平均售價，直接提升了盈利預期。其次，集團的投資物業組合展現出更高的租金收入與估值潛力。最後，分析師亦考慮到潛在的融資成本節省，以及投資組合資本化率壓縮所帶來的重估效應。是次目標價較新地的每股資產淨值(NAV)204.82港元有所折讓，維持估值吸引力。