美股科技股造好帶動標指納指破頂 市場聚焦美伊局勢及通脹壓力

美國股市近期表現強勁，科技股尤其活躍，帶動主要指數創新高。其中，標普500指數及納斯達克指數均創下即市歷史新高，分別觸及7460點及26474點。龍頭科技股如Google及英偉達亦表現搶眼，股價再創新高，反映市場對人工智能（AI）及科技領域前景持續樂觀。 個別股份方面，Google A股（美：GOOGL）高見403.7美元，連同C股計市值一度衝上4.87萬億美元。英偉達（美：NVDA）股價亦觸及227.84美元新高，市值一度達到5.5萬億美元。在芯片板塊中，美光（美：MU）交投活躍，成交額高達436億美元，股價上揚4.8%，收報803.63美元，顯示儲存芯片股備受追捧。特斯拉（美：TSLA）亦錄得2.7%升幅，收報445.27美元。此外，Nebius（美：NBIS）受業績消息帶動急升15.7%，ARM股價亦漲4.9%。芯片內存股整體表現向好，Sandisk（美：SNDK）則回吐6.2%，英特爾（美：INTC）一度挫6.8%，但其後有消息指其與蘋果公司就代工生產晶片達成初步協議，股價曾錄得升幅。 與此同時，中東地緣政治局勢持續牽動市場神經。美國副總統萬斯於記者會上透露，已與庫什納（Jared Kushner）及多位阿拉伯盟友就伊朗協議進行深入溝通，認為目前外交軌道取得實質進展。他重申，談判成功的關鍵在於伊朗能否滿足特朗普總統設定的「紅線」，即必須確保該政權無法取得世界上最危險武器的多重保護機製得以落實。特朗普總統強調伊朗不能擁有核武，並表示伊朗停火協議「岌岌可危」，脆弱得令人難以置信。 受萬斯發言及美伊局勢持續觀望影響，國際油價走勢波動。紐約期油一度下跌1%，報100.96美元；布蘭特期油則跌1.9%，報105.66美元。摩根士丹利分析指出，如果霍爾木茲海峽的封鎖持續到6月甚至7月，國際油價將面臨上升壓力。 市場消息指出，美國總統特朗普已抵達中國，將與國家主席習近平會面，外界普遍期望兩國元首會談能為當前的伊朗戰局帶來進一步進展，以及討論貿易、AI及核武等問題。特朗普此前曾表示，此行主要集中於貿易議題，但亦不排除討論伊朗問題。 宏觀經濟數據方面，美國面臨顯著的通脹壓力。美國4月份生產者物價指數（PPI）按月大升1.4%，遠超市場預期的0.5%，推動過去一年的工廠價格通脹高達6%，創三年來新高。撇除能源及食品價格，核心PPI按月亦升1%，高於預期的0.3%，令一年來的工廠價格通脹達5.2%。此外，4月消費者物價指數（CPI）按年升幅亦擴大至3.8%，核心CPI按年升2.8%，高於預期。 通脹升温削弱了市場對聯儲局年內減息的預期，甚至有分析人士認為加息可能會重回議程。投資者密切關注通脹壓力何時會傳導至零售消費市場，儘管結束戰事被視為有望扭轉當前擔憂的關鍵因素。美國參議院已批准沃什（Kevin Warsh）出任聯儲局理事，市場預計其主席任命或於短期內確認，為聯儲局未來貨幣政策走向增添變數。Pimco投資總監更警告，聯儲局減息可能「適得其反」，伊朗戰爭或導致儲局掉頭加息。 駿利亨德森投資組合經理Alison Porter分析指出，儘管市場面臨多重不確定性，但AI需求依然強勁，主要受制於產能而非客户需求。該行預期，大規模的AI資本開支計劃反映企業深信AI投資將帶來持續的商業化回報，並有機會延長本輪資本開支週期。Nuveen方面則指出，強勁的盈利增長和AI的樂觀情緒是推動美股創新高的主要動力，使投資者暫時忽略了霍爾木茲海峽可能長期關閉的影響，並將注意力重新聚焦於美國經濟的相對強勢上。該行預期聯儲局年內仍有機會減息25個基點，同時認為中美元首會面若能達成貿易協定，將有助於穩定全球市場情緒。