瑞士寶盛預期中美元首峯會突破有限 料聚焦地緣政治與貿易 中國股市前景仍樂觀

中美元首定於5月14日至15日在北京舉行會晤，全球市場密切關注。瑞士寶盛發表報告指出，鑑於當前的複雜地緣政治環境，是次峯會除例行貿易及關税議題外，預計將重點討論伊朗戰事等區域衝突。然而，該行認為，會談結果對全球股票市場構成重大影響的可能性不大。儘管如此，瑞士寶盛仍維持對中國股市的正面看法，主要受惠於人工智能帶來的增長潛力，以及傳統舊經濟產業的持續穩健表現。 市場普遍對此次峯會的成果抱持審慎態度。瑞士寶盛回顧，雖然上一次中美峯會於2025年10月在釜山舉行，曾有助於穩定雙邊關係並達成關税休戰協議，但兩國之間深層次的結構性分歧至今仍未獲根本解決。因此，此次北京會晤的主要目的，可能更傾向於穩固中美之間相對脆弱的和平局面。分析指出，由於雙方均以風險管理為優先考量，外界對於出現任何實質性重大突破，普遍不抱太大期望。 在會議議程中，中東衝突無疑是最迫切的議題之一，尤其關注霍爾木茲海峽持續封鎖的僵局對全球能源供應的潛在影響。貿易方面亦將是討論的重點，雙方或有望達成一些務實性成果，例如中方可能同意增購美國農產品、天然氣及飛機等商品。這不僅有助於維持現行的貿易休戰協議，更可能在2026年美國中期選舉前，為時任美國總統特朗普爭取國內政治籌碼。 然而，瑞士寶盛認為，中美貿易關係目前已非影響中國股市表現的主要因素。儘管兩國元首過往的互動，曾為股市帶來温和的升幅，但該行對於這種歷史規律此次能否重演則持保留態度。值得留意的是，在峯會召開前夕，「科技本土化」主題相關股票，例如半導體設備及晶圓代工企業，已錄得顯著升勢，反映市場對此板塊的信心。另一方面，圖形處理器（GPU）相關股票的升幅則相對有限，部分投資者正靜待會談結束後，觀察美國GPU產業會否在銷售方面取得突破。 整體而言，市場對於此次中美元首峯會的倉位配置相當有限，大多數投資者預期市場現狀將會延續。即便如此，瑞士寶盛仍然對中國股市保持樂觀看法，並預期部分此前表現較弱的板塊，例如互聯網行業，有望在2026年下半年迎來補漲機會，進一步印證該行對中國市場的長期信心。