大和上調新奧能源(02688)投資評級至「買入」 惟目標價下調18.8%至55港元

大和發表最新報告，宣佈上調內地主要天然氣分銷商新奧能源(02688)的投資評級，由「跑贏大市」提升至「買入」。然而，該行同時將新奧能源的目標價由原先的67.7港元，大幅調低18.8%至55港元。儘管目標價有所調整，大和認為現時是吸納新奧能源股份的良好時機。 該行在報告中提及，新奧能源早前已宣佈2025年每股預期派息將達3港元，這意味著其核心派息率將達到45.5%，並且此派息水平足以由公司的自由現金流完全覆蓋。管理層亦重申ENNNG將維持對股東的回報承諾，其母公司層級已訂明於2026年至2028年間的最低股息支付率為50%，此舉為整個集團的股息支付提供了強有力的保障。 大和續指，基於其對新奧能源的2026年預測市盈率為6.9%，認為公司的風險回報比極具吸引力。報告建議投資者可利用近期交易後股價的疲軟走勢進行增持。該行將12個月目標價定於55港元，主要基於現金流折現值(DCF)模型，並同時預計2028年的表現。大和補充，公司現時約7%的收益率可為股價提供下行支持，而過往私有化所帶來的負面影響消除後，亦應有助於估值逐步回歸正常水平。