輝立黃瑋傑維持蜜雪集團（02097）目標價425元、止蝕價380元

市場消息指，輝立證券董事黃瑋傑近日重申對蜜雪集團（02097）投資評級，建議投資者維持目標價425港元，並設止蝕價380港元。此報告鞏固此前對其強勁增長前景的信心。 蜜雪集團以旗下「蜜雪冰城」與「幸運咖」雙品牌為核心，定位高性價比即製飲品，供應鏈垂直整合明顯優於同行。根據最新公開資料，截至2024年底，公司全球門店數達46,479間，居全球現製飲品業之冠，收入達人民幣248.28億元，淨利潤44.54億元，展現出強勁的盈利能力與規模效益。 上市初期表現亦相當亮眼。3月3日掛牌首日，股價自發行價202.5港元一度飆升至290港元，升幅近43%，市值逼近1,100億港元。其後持續創新高，3月6日一度報319港元，市值突破1,200億港元。 此外，由於其極具競爭力的供應鏈與規模效應，公司在下沉市場的穿透力尤為突出。太平洋證券初次研報給予蜜雪集團“增持”評級，目標價定為317.8港元，預測2025年市盈率約為22倍。與之相比，輝立所設425港元目標價更顯進取，反映對集團未來發展的看好。 對整體市場而言，蜜雪集團成功打破新茶飲品牌上市即破發的魔咒，其上市和後續表現或有助提振港股新股市場士氣。投資者關注其持續擴張門店規模和提升供應鏈效率的能力，以及「幸運咖」品牌作為第二增長曲線的貢獻力。 綜合而言，輝立重申425港元目標價與380港元止蝕價，反映其認為蜜雪集團具備較高投資價值，但亦提示投資者需密切監察股價表現與市場變化。