法巴維持中國全年GDP增長預測4.7% 憂地緣政治風險 內房銷售被指已近見底

國際金融機構法巴（BNP Paribas）近日發表報告，其中國首席經濟學家榮靜指出，儘管內地首季經濟實現5%的增長，達到全年目標區間的上限，該行仍維持對中國今年全年國內生產總值（GDP）增長4.7%的預測。 榮靜補充指，受中東地緣衝突等不確定因素影響，全球經濟增長面臨潛在打擊，這或對內地出口構成負面壓力，因此該4.7%的增長預測存在輕微下行風險。不過，榮靜強調，內地在過去四十年實現增長目標方面擁有良好紀錄，且近兩年均能達到5%的增長目標。她對今年能達成4.5%至5%的目標區間抱持信心，並認為即使地緣衝突的影響最終超出預期，當局亦可能推出額外政策支持，以確保至少能實現4.5%的增長底線。榮靜表明，除非全球經濟出現非常嚴重的衰退，否則增長應不會低於上述目標區間，而這並非法巴的基本預期。 房地產市場作為近年拖累內地消費及固定投資的重要因素，其走向備受市場關注。榮靜分析指，從中期角度來看，內地房地產銷售已接近見底。她預計未來五年，每年平均物業需求約為7.7億平方米，而去年銷售已低於此水平。值得留意的是，雖然一線城市在沒有重大政策支持下，其樓市表現已呈現好轉跡象，例如銷售數據開始回升、二手樓市温和上升，但二三線城市仍面臨不小壓力，主要體現在庫存水平高企及市場信心不足。她坦言，房地產市場今年仍將對整體經濟增長造成拖累，但其負面影響程度預計將較過去四年為少。 在貨幣政策方面，榮靜觀察到人民銀行在季度貨幣政策委員會會議中，再次確認了其相對寬鬆的政策立場。人行致力於保持市場流動性充裕，並使實體經濟的整體融資成本維持在相對較低水平。然而，榮靜補充指，若當局未見經濟面臨強大下行壓力而需要利用政策支持，加上內地通脹正從「無通脹」狀態轉向「温和通脹」，人民銀行或會維持現行利率水平。雖然法巴不能完全排除人行在今年稍後時間減息的可能性，但榮靜認為其機會已經減少。