證監會半年回顧：AI熱潮對港股提振有限 恆指上半年跌逾一成

證券及期貨事務監察委員會（證監會）於其最新發表的《環球及香港證券市場半年回顧》中指出，全球市場對人工智能（AI）發展的樂觀情緒，在大部分主要海外市場中，足以抵銷甚至蓋過中東地緣政治衝突升温、美國加息前景不明朗及宏觀經濟不確定性等負面因素。然而，證監會強調，香港市場受惠於這股全球AI熱潮的程度相對有限。 該會進一步解釋，香港市場的結構有別於不少海外市場。港股指數的成分股組合較為多元化，並不像部分海外市場般由大型半導體板塊或個別科技巨頭主導市場表現。因此，環球AI主題對香港股市的直接提振作用較為温和。市場分析普遍認為，經歷去年大幅上漲後，本地股市今年上半年表現欠佳，主要受累於消費市道疲弱及整體市場氣氛偏弱。數據顯示，恆生指數、恆生中國企業指數及恆生科技指數在期內分別錄得10.7%、15.2%及18.9%的跌幅。 儘管大市表現受壓，香港市場仍展現其韌性與活力。證監會指出，港股一直保持高度流動性，交投活動進一步上升，並於6月創下月度最高成交紀錄。今年上半年，香港市場的平均每日成交額達到2830億元，按年上升13%，主要受惠於交易所買賣產品（ETP）交投活躍。 在首次公開招股（IPO）集資方面，香港市場表現依然亮眼，在全球排名第二，僅次於美國。上半年共有83隻新股成功在主板上市，合共集資2088億元，反映出香港作為國際金融中心的吸引力。 展望未來，證監會預期主要股市可能持續反覆波動。地緣政治風險，尤其例如中東地區軍事衝突的持續，可能引發油價攀升，進而增加全球通脹壓力及經濟前景的不明朗因素。商品市場預料將維持波動。此外，關税及貿易政策的不確定性亦可能持續影響投資者情緒。投資者需密切關注主要央行利率政策的走向，這將對股市前景產生關鍵影響。與此同時，由於主要海外市場目前仍處於高位且估值偏高，大市在近期急升後的調整風險依然存在。全球主要經濟體的負債水平高企，加上市場對地緣政治變數保持警惕，亦可能加劇債券孳息率及匯率的波動，進而對金融市場構成潛在壓力。