科技巨頭上調資本開支引關注 王弼料晶片需求誇大存泡沫風險

隨著美國科技巨擘陸續公佈季度業績，市場焦點集中於其資本開支策略。其中，Alphabet（美：GOOG）、Meta（美：META）及亞馬遜（美：AMZN）等龍頭企業先後上調年度資本開支指引，此舉有效緩解了市場對近期人工智能（AI）硬件需求增長可能放緩的憂慮，並帶動相關股份股價大幅反彈。 然而，香港奧國經濟學院院長王弼對此抱持謹慎態度。他指出，現階段人工智能硬件，例如晶片及記憶體，雖然需求強勁，但部分是由於透過循環融資等手段而「人為誇大」。王弼警告，當前這些產品的高昂估值，猶如2000年科網泡沫時期的思科（Cisco），當年熱潮過後，股價面臨漫長而大幅度的下跌。 他進一步解釋，目前晶片及記憶體價格大幅拉高，長遠而言將有利於中國不斷擴大其低階產品市場份額，並預期最終將逐步向上吞噬更高階市場。 儘管對晶片市場存有泡沫風險的警示，王弼仍看好擁有強大消費者「生態圈」的科技巨頭，包括蘋果（美：AAPL）、Google、亞馬遜以及微軟（美：MSFT），預期這些公司的未來股價將在一個區間內上落。他建議，在投資操作上，投資者可運用期權（Options）策略來逢低吸納優質企業。 具體而言，他建議透過沽出等價認沽期權（Sell Put），一邊收取期權金，一邊等待以更具安全邊際的成本價（例如期望的低位）買入心儀股份。王弼以微軟為例，指出當這類擁有優良經營體質的公司股價回落至200周線時，便是一個長線累積買入的時機。此外，他亦透露近日已透過期權對一隻科技股進行操作。