凱基報告：京東(09618)海外業務擴張 助緩解內地需求疲軟挑戰

凱基證券亞洲有限公司（「凱基」）發表研究報告，深入分析電商平台京東（09618）的最新營運狀況。報告指出，在剛過去的2026年「6.18」促銷活動中，京東的交易用户數量成功刷新歷史高位。其中，以「到家」服務的需求表現最為突出，反映出消費者對即時便利生活服務的青睞。 然而，凱基留意到，由於內地整體消費情緒依然偏軟，京東於本次活動中並未公佈商品交易總額（GMV）及訂單量等關鍵業績數據。市場人士普遍認為，此舉或暗示傳統商品需求在內地市場已趨飽和，消費者的焦點正逐步轉移至生活服務及具備AI功能的智能產品等新興消費領域。 儘管內地市場需求面臨增長放緩的挑戰，凱基報告亦強調，京東在海外市場及跨境業務方面的持續擴張與強勁增長，預計將能有效部分緩解其在國內市場所承受的壓力。凱基旗下證監會持牌人梁啟棠補充指，海外業務的發展有望成為京東應對國內市場結構性變化的重要策略，並為集團注入新的增長動能。