晨星上調聯想集團(00992)公允值預測近23% 估值獲評合理

投資研究機構晨星發表報告，上調聯想集團(00992)的公允價值預測，幅度達23%。該機構將聯想集團的公允價值由原先的12.6港元調升至15.5港元，並認為目前市場已充分消化公司較為樂觀的獲利預期，因此聯想集團目前的估值顯得更為合理。 報告指出，截至3月底止的第四財季，聯想集團錄得收入216億美元，按年增長27%；經調整營業利潤率為3.9%，同比提升103個基點。這兩項核心財務數據均超出晨星此前的預期，其中收入超出12%，營業利潤率亦高出63個基點。 分析認為，聯想集團期內業績表現強勁，主要受惠於個人電腦（PC）及服務器業務的突出表現。晨星因此上調對聯想PC業務的預期，預計PC銷售量將按年增長9%，高於此前預期的5%；PC產品價格亦預計按年上漲16%。此外，聯想集團憑藉其強大的品牌價值和高端市場定位，展現出較佳的議價能力，能更好地將記憶體成本上漲轉嫁予消費者。 基礎設施方案業務集團(ISG)方面，該季度錄得3%的營業利益率，超出晨星原先預期為達到收支平衡的水平，反映該業務板塊表現理想。受多項利好消息帶動，聯想集團股價於上週五收市時上升19.9%，市場對其前景抱持正面看法。