建設銀行（00939）多行上調目標價 分析報告引市場關注

中國建設銀行股份有限公司（建設銀行，00939）作為內地五大國有銀行之一，提供全方位金融服務，涵蓋公司與個人金融、資金管理等領域，並積極佈局住房租賃、普惠金融與金融科技等戰略業務，仍是市場焦點。市場消息指，近期多家券商針對建行 H 股接連上調目標價，投資者關注普遍提振今後表現。 瑞銀維持「買入」評級，目標價調升至7.4 港元，主要理由是建行每股盈利穩健，且股息率在同業中具吸引力。摩根大通續予「增持」評級，將目標價上調至7.9 港元，指其資產負債表穩健，資金結構穩固，影子銀行風險低，監管風險更低。中銀國際亦維持「買入」評級，並上調目標價至8.95 港元，指其淨利潤及淨息差保持穩定，資產質量優良，估值偏低。 相對而言，花旗則雖維持「買入」評級，但僅將目標價定為7.28 港元，強調首季業績受淨息差收窄與手續費收入疲弱拖累，不過高股息回報仍為穩健收益投資者提供吸引力支持。另一方面，匯豐調低對建行 H 股 2025／26 年盈利預測，將目標價下調 6% 至 8.4 港元，評級仍為「買入」，認為公司仍具吸引力，但盈利與淨息差短期承壓。 受券商目標價上調帶動，建行 H 股股價近期走勢呈震盪上行。雪球資訊平台指出，建行短線股價短期反彈乏力，阻力位先看約 6.84 至 7.20 港元一帶，一旦突破則上望 7 至 8 港元區間；下方支持位則在 6.32 元及 5.98 元。而於 6 月中旬，技術面曾出現強勢反彈，股價一度升至 8.11 港元，突破中期阻力位，並刺激相關窩輪與牛熊證成交活躍，顯示市場短線操作氛圍積極。 此外，建行是恆生指數及恆生中國 H 股金融行業指數的重要成份股之一，流通比重約 5.17%，在金融業佔比顯著。 整體而言，券商普遍調高對建行 H 股的估值預期，而市場技術走勢亦出現短期活躍跡象，惟淨息差與盈利壓力仍是市場關注焦點。投資者可留意後續利潤與資產品質變化，作為衡量股價動向的重要參考。