輝立證券看好亞鉀國際前景 目標價設68元人民幣

輝立證券研究部近期發表報告，對國內鉀肥生產龍頭「亞鉀國際」給予正面評價，並設定目標價。「亞鉀國際」在行業中地位顯赫，其坐擁老撾甘蒙省面積達263.3平方公里的鉀鹽礦區，估算純氯化鉀資源儲量逾10億噸，使其成為亞洲鉀鹽資源最豐厚的企業。 受惠於行業景氣度持續向上，公司業績表現亮麗。根據報告，截至2025年前三季度，「亞鉀國際」實現營業總收入38.67億元人民幣，按年大幅增長55.76%；同期扣除非經常性損益後的歸母淨利潤更飆升164.56%，達到13.62億元人民幣。 公司正積極推進其「每年新增一個百萬噸」的產能擴充戰略。目前，第二個及第三個100萬噸/年鉀肥項目已進入礦建工程後期階段，預計總產能規模將擴展至500萬噸/年，未來更有望進一步擴大至700萬至1000萬噸/年，以鞏固其市場領導地位。 展望後市，市場分析指出，鉀肥行業的傳統旺季即將來臨，預期將為鉀肥價格提供有力支撐，使其維持在相對高位。從中長期角度看，全球人口持續增長，而人均耕地面積卻不斷下降，這對農作物增產及品質提升提出了更高要求，進一步凸顯鉀肥作為重要農業投入品的戰略價值。這被視為長期拉動鉀肥需求的關鍵因素。此外，供需錯配以及全球鉀肥新建產能速度放緩，亦有望為鉀肥價格提供持續的支撐。 輝立證券研究部分析師章晶在報告中建議，可於58.90元人民幣買入「亞鉀國際」，並將目標價設定為68.00元人民幣，止蝕價則為54.00元人民幣。