美銀證券上調日圓評級至「中性」 料中期前景見改善

美銀證券日前發表最新研究報告，將日圓的投資評級由「看淡」調升至「中性」，並指出日圓的「機會之窗」可能正逐步開啟。此舉反映該行對日圓中期走勢的看法有所改善。 報告分析指出，隨着日本股市表現持續跑贏其他市場，此前壓制日圓的結構性沽壓可能正在減弱，進而支持日圓中期前景趨於樂觀。基於此，美銀證券已將2026年底美元兑日圓匯率的預測，由原先的157下修至152。市場普遍共識目前為153，而遠期匯率則預示為156。 儘管評級有所上調，美銀證券認為，若要明確地看好日圓，仍需滿足若干關鍵條件。這包括日本央行政策的明確轉向，或是匯率與利率水平達到足以觸發政策調整的程度，以及國際油價出現顯著下跌。報告亦提到，驅動日圓走強的潛在因素包括日本出口表現增強，以及外資與國內投資的同步增加。 然而，政策方向及油價波動依然是影響日圓走勢的潛在風險因素。報告具體列出，明確看多日圓的條件之一是布蘭特原油價格跌至每桶90美元以下；另一觸發點則是出現足以引發政策調整的壓力，例如美元兑日圓匯率觸及160水平，或日本10年期國債孳息率升至3%。投資者正密切關注這些宏觀經濟指標的變化，以判斷日圓未來的明確走勢。