美國經濟數據表現不一 消費者信心受通脹及中東局勢打擊

美國近期公佈的多項經濟數據呈現參差局面，儘管部分勞動力市場指標略優於預期，但整體經濟增長放緩，加上通脹壓力持續以及中東地緣政治緊張局勢影響，消費者信心跌至新低，反映市場對經濟前景的憂慮未減。 勞動力市場方面，有「小非農」之稱的美國5月份ADP就業人數增加12.2萬人，略高於市場預期的11.8萬人；而4月份數字則向下修訂至10.5萬人。然而，失業救濟申請人數有所上升。截至5月23日止當周，美國首領失業救濟人數錄得21.5萬人，高於市場預期的21.1萬人。截至5月16日止當周，續領失業救濟人數增至178.6萬人，按周增加1.5萬人，亦超出市場原先預期。 通脹數據方面，美國4月份個人消費支出（PCE）物價指數按年上升3.8%，符合市場預期；按月則升0.4%，低於預期的0.5%。期內核心PCE物價指數按年上升3.3%，同樣符合預期；按月升0.2%，亦低於預期的0.3%。 宏觀經濟數據方面，美國2026年首季國內生產總值（GDP）的第二次修正值由早前的2%向下修訂至1.6%，其中個人消費開支增長下修0.2個百分點至1.4%，國內民間投資總額更大幅下修1.7個百分點至7%。至於個人收支，4月份個人收入按月持平，低於預期；個人支出則按月上升0.5%，符合預期。 投資者關注的消費者信心指數進一步反映市場憂慮。世界大型企業聯合會公佈的5月份消費者信心指數小幅下降0.7點至93.1，主要受「伊朗戰爭」推高價格及消費者對當前經濟狀況看法回落所影響。報告顯示，三分之二的消費者表示因物價上漲而削減支出，許多受訪者減少購買商品、推遲大額消費並轉向更便宜的替代品。密西根大學同期公佈的消費者信心指標亦顯示，美國5月份消費者信心跌至紀錄低點，長期通脹預期顯著惡化。密歇根大學消費者調查總監Joanne Hsu指出，消費者信心已連續第三個月下降，並強調消費者擔心通脹將會加劇，並蔓延至燃料價格之外，甚至從長遠來看也是如此。世界大型企業聯合會首席經濟學家Dana Peterson亦表示，中東戰爭帶來的通脹影響加劇，導致消費者信心於5月小幅下行。 其他經濟數據方面，5月份標普全球美國製造業採購經理指數（PMI）初值為55.3，高於預期；服務業PMI初值為50.9，則低於預期。回顧4月份，受油價上升等因素帶動，美國出口價格指數按月急升3.3%，遠高於市場預期。當月零售銷售則按月升0.5%，符合市場預期。 值得留意的是，通脹壓力在4月份的生產物價指數（PPI）中亦顯而易見，按月大升1.4%，遠超預期的0.5%，令過去一年的工廠價格通脹高達6%，創三年新高。撇除能源及食品的核心PPI按月升幅亦達1%。4月份整體消費物價指數（CPI）按年升幅擴大至3.8%，核心CPI按年升幅亦較預期為高。 勞動力市場方面，美國勞工統計局公佈4月份非農新增職位回落至11.5萬個，但仍高於預期；失業率維持4.3%。人力資源公司Challenger, Gray & Christmas數據顯示，美國企業4月宣佈的裁員人數按月增加38%，科技行業為裁員重災區。早前數據亦顯示，1月份美國企業宣佈的裁員人數曾按月急增超過2倍至10.8萬人，創2009年以來同期最高，交通運輸業及科技行業為裁員重災區，反映僱主對2026年前景並不樂觀。