富達國際高層：在岸A股獲國家隊支持 表現料優於離岸中資股

富達國際基金經理暨多元資產研究部聯席主管George Efstathopoulos近日闡述其全球資產配置策略時表示，目前較看好在岸A股市場的表現，預期其潛力將優於離岸中資股。他指出，在岸A股因有「國家隊」資金的支持，具備獨特的市場穩定性及潛力，尤其對當中與內地經濟深度連結的中小型股份抱持樂觀態度。 Efstathopoulos特別點名看好中證500指數的成份股。他解釋，這類企業的收入主要來自國內市場，且業務多與人工智能（AI）基礎設施等硬體相關，有望直接受惠於相關產業的發展及投資。據他透露，其管理的基金曾於今年6月對部分中小型A股持倉獲利，但隨著中證500指數在7月底出現顯著調整，Efstathopoulos亦伺機補回持倉，反映其對該板塊的長期信心。 然而，對於中國超大規模雲端服務商或平台類公司，Efstathopoulos的基金則未有大量配置。他分析指，儘管消費曾是驅動內地經濟增長的重要引擎，但鑑於目前內地消費市場仍顯疲軟，要對中國軟體、科技及平台公司的前景抱持更樂觀的看法存在困難。他補充道，倘若內地政府能推出有效的財政刺激措施，滬深500指數的成份股將有望成為首批受惠對象。 在其他市場方面，Efstathopoulos目前仍相對看好日本及南韓市場，認為兩國正處於AI資本開支週期的核心。這兩個市場的股市亦是其投資組閤中，亞洲區配置佔比最重的部分，其中對日本股市的配置約佔6%，南韓股市持倉則介乎4%至5%。 展望美國市場，Efstathopoulos預計聯儲局在本月加息一次後，未來仍可能需要再加息3至4次。他認為，美國通脹具備黏性，難以迅速回落。此外，美國經濟同時受到AI資本開支等因素的支持，預期將為聯儲局的貨幣緊縮政策提供空間。