期權市場預示進入三年來最波動的財報季

市場最新數據顯示，投資者對即將來臨的財報季波動性預期升至近三年高位——期權隱含波動率飆升，顯示市場對企業業績公佈後的股價大幅變動已有充分準備。 根據Options Pros資料顯示，投資者願意支付高昂的期權費，以對沖或投機重大財報對股價帶來的跳動，尤其是在主要股指屢創新高之際，市場風險偏好與對波動性的期待同步升温。這反映出市場對財報公佈後可能出現的劇烈震蕩已有高度警覺。 以標普500指數成份股的期權推算，財報後的平均股價實際波動率達約4.7%，接近7月高位，當時的預期波動率為2022年以來最高水平。 市場消息指出，部分個股如英偉達（Nvidia），其期權暗示的股價波動幅度更甚，以本次財報為例，期權隱含波幅達約7.7%，雖低於過去八個季度的平均9.2%，但仍顯示市場對其未來走勢保持高度警覺。 此外，全球對沖策略普遍轉向美股期權市場尋求風險對沖工具，尤其在備受矚目的英偉達財報與美聯儲會議前夕，賣方及買方均密切部署相關期權部位以管理潛在波動□□。 香港方面，雖然主題集中於美股，但本地市場亦觀察到週期潮流中期權產品創新與交易量持續增長。根據香港交易所統計，截至去年底每週期權合約交易量已較2019年倍增，其中每週恆生科技指數期權自推出以來需求強勁，成為市場關注的新亮點，顯示投資者對短期風險管理需求增加。 整體而言，市場目前正步入一個預期高度不確定與波動加劇的財報季。投資者已透過期權市場提前佈局，反映對企業業績公佈後股價劇烈反應的普遍預期。