招銀國際下調FIT HON TENG(鴻騰)(06088)2025年盈利預測，維持「買入」評級

招銀國際近日發表研究報告，針對FIT HON TENG(鴻騰)(06088)的業績進行了詳細分析。報告指出，該公司在2025年第一季的收入同比增長14%，然而淨利潤卻同比減少38%，這一表現低於該行的預期，僅達到該行對2025財年預測的22%及3%。業績不如預期的主要原因包括第一季毛利率的下降以及外匯市場的不利影響。 

基於這些因素，招銀國際將2025-26財年的每股盈利預測下調了10%至18%，以更準確地反映最新的業績表現。報告中提到，由於關税上升、宏觀經濟疲軟以及伺服器升級的放緩，短期內該公司可能會面臨一定的阻力。然而，該行對於人工智能伺服器產品的需求、印度市場AirPods產能的提升，以及2025年汽車併購的進展仍然持樂觀態度。 

在評估該股的投資價值時，招銀國際認為目前的交易價格具備吸引力，基於不變的14.1倍2025財年預測市盈率，維持對FIT HON TENG的「買入」評級，並將目標價從3.86港元下調10%至3.48港元。這一調整反映了市場對該公司未來表現的謹慎態度，但同時也顯示出對其長期增長潛力的信心。