交銀國際展望2025年下半年內地汽車行業：新能源車滲透率有望達55%

交銀國際近日發佈了一份針對2025年下半年中國內地汽車行業的詳細報告，對未來的市場趨勢進行了深入分析。報告指出，乘用車市場將迎來多款增混車型的上市，預計全年新能源汽車在中國內地的滲透率將有望達到55%。此外，搭載高速NOA技術的車型售價可能會降至20萬元人民幣以下，這將進一步刺激市場需求。

然而，報告同時提醒投資者需警惕車市競爭的加劇。建議關注比亞迪股份(01211)的智駕技術及其出口表現，以及小鵬汽車(09868)即將上市的M03 MAX、G7及增程車型。這兩家公司均被評級為「買入」，顯示出市場對其未來表現的信心。

在重卡市場方面，隨著各地方政策的落地，交銀國際預期政策紅利將在5月後逐步釋放，全年中國重卡銷量（包括出口）預計將達到95萬輛，同比增長5%。報告看好中國重汽的市佔率提升，認為其產品力及成熟的海內外銷售管道將為其帶來競爭優勢。

對於兩輪車市場，隨著新國標的落地及以舊換新的政策延續，預計2025年中國兩輪車銷量將達到5600萬輛。新國標提高了生產技術的門檻，同時對智慧化提出了新的要求，這使得業界龍頭雅迪控股(01585)的前景看好，評級為「買入」。

在電池領域，今年以來多家電池企業明顯加大了對商用車電池及增程大電池的投入。雖然中美之間達成了階段性關税協議，但市場的不確定性仍然存在，建議關注在技術及海外佈局方面領先的寧德時代(300750.CH)(03750)。

最後，在機器人產業方面，特斯拉、宇樹及優必選(09880)等公司均已公佈了量產計劃，顯示產業化進程臨近。中國內地企業憑藉顯著的成本優勢和技術積累，有望在這一領域佔得先機，建議關注行星滾柱絲桿、六維力感測器、靈巧手、諧波減速器及空心杯馬達等核心零件的發展。