聖邦股份(03661)招股反應熱烈 集資最多46億 料H股較A股折讓逾八成

內地模擬集成電路公司聖邦微電子股份(03661)目前正進行H股公開招股，計劃全球發售5400.12萬股H股，其中一成撥作香港公開發售。該公司每股最高發售價為85.2港元，集資額最多可達約46億港元。每手買賣單位為100股，入場費約為8605.92港元，H股預計將於6月26日正式掛牌上市。中金公司及華泰國際為此次上市的聯席保薦人。 市場消息指出，聖邦股份的招股反應理想。截至本週二，已獲得券商借出約39.5億港元的孖展額度。以香港公開發售集資額約4.6億港元計算，初步已錄得約7.6倍的超額認購。 值得留意的是，聖邦股份此前已在A股市場上市（深：300661）。上週四，其A股收報132.77元人民幣，摺合約153.98港元。若以H股最高發售價85.2港元計算，H股相較A股存在約80.7%的理論折讓空間，市場俗稱「水位」。 聖邦股份主要從事設計、開發及銷售模擬集成電路及傳感器，這些產品具備傳感、放大、轉換及驅動等多種功能，是構成所有電子系統的核心基礎構建模塊。 根據招股文件引述弗若斯特沙利文的資料顯示，聖邦股份在模擬集成電路市場具備領先地位。預計按2025年收入計算，該公司在中國國內市場的同類公司中位列第一，並在全球公司中位列第八，佔市場份額約1.8%。 財務數據方面，聖邦股份預計2025年收入將達到39億元，按年增長16.5%；同期利潤錄得5.3億元，按年上升8.8%。經調整淨利潤預計為6.9億元，按年增長20.4%。毛利率為46.2%，較去年同期輕微下跌1個百分點。 是次IPO亦引入多位重量級基石投資者，包括新加坡GIC、JPMAMAPL、CPE Ginkgo、大成基金旗下Da Cheng International、大家人壽保險、DAMSIMF、First Sentier Investors、廣發基金、Golden Continent、嘉實國際資產管理、高瓴旗下HHLRA、華登科技、華勤技術(03296)、陽光電源、工銀理財、軟通動力、LMR Master Fund、Millennium Capital、Ninety One Asia、通富、中郵理財、Taikang Life及惠理。這些基石投資者合計認購約2.93億美元等值股份，按最高發售價計算涉及約2694.13萬股，佔是次發售股份約49.89%。聖邦股份表示，是次全球發售所得款項淨額將用於進一步發展公司業務。