互換通傳研擴容納標準化利率衍生品 推進中國債市開放與人幣國際化

市場消息指出，中國正積極研究擴大香港與內地利率互換市場的互聯互通機制，即「互換通」。據悉，當局擬將兩種標準化利率衍生品納入該機制，以便全球投資者能夠參與。此舉被視為中國金融市場進一步對外開放的重要里程碑，尤其是在推進人民幣國際化及鞏固香港作為最大離岸人民幣交易中心的地位方面，具有策略性意義。 消息人士透露，中國外滙交易中心(CFETS)、上海清算所及香港場外結算有限公司，正聯手探索在「互換通」中新增境內標準利率互換和標準債券遠期的交易及清算業務。目標是爭取在2028年之前全面上線運作。據瞭解，相關方案的討論與推進，均在中國人民銀行（中國央行）的指導下進行。 這兩類境內利率衍生品近年來因其高效的交易結算流程及更為精準的風險對沖功能，深受市場歡迎。將它們納入「互換通」，不僅能為國際投資者提供更多元化的工具，管理其在中國債券市場的利率風險，亦是中國持續深化金融市場改革，吸引外資流入的最新舉措。同時，此舉亦進一步提升香港作為連接內地與國際市場橋樑的作用。 對於上述消息，香港場外結算有限公司的母公司香港交易所回應指，香港交易所將繼續與監管機構及市場基礎設施合作夥伴保持緊密合作。該公司強調，會致力於持續完善「互換通」機制，以支持其長期可持續發展，並進一步強化香港在推動人民幣國際化進程中的核心作用。