人行貨幣政策委員會倡整合增量存量政策 提升前瞻與靈活性

中國人民銀行貨幣政策委員會近期召開例會，深入分析當前經濟金融形勢，並提出下一階段貨幣政策的指導方向。會議強調，當前應充分發揮增量政策和存量政策的集成效應，並著力增強政策的前瞻性、靈活性及針對性，以根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機。 委員會指出，全球經濟增長動能顯然疲弱，外部環境日益複雜多變，地緣政治衝突與經貿摩擦頻繁發生，主要經濟體的表現亦呈現分化。此外，通脹走勢及主要央行的貨幣政策調整，均充滿不確定性。在國內方面，中國經濟運行總體保持平穩，發展動能正朝向創新轉型，經濟結構持續優化，並在高質量發展方面取得新成效。然而，委員會認為，當前經濟仍面臨供強需弱、結構性分化以及外部衝擊等多重問題與挑戰。 為有效應對上述挑戰，會議建議，下階段需繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，加大逆週期調節力度，以更好地發揮貨幣政策工具在總量和結構上的雙重功能。同時，強化貨幣與財政政策的協同配合，旨在促進經濟穩定增長及物價合理回升。 人行亦提出，展望後市，必須規範信貸市場的經營行為，並有效降低融資中間費用，從而推動社會綜合融資成本維持在較低水平。此外，將從宏觀審慎的角度持續觀察並評估債券市場的運行狀況，特別關注長期收益率的變化，以防範潛在風險。 同時，針對貨幣政策傳導機制，會議要求暢通傳導渠道，提高資金使用效率。在匯率政策方面，人行重申要堅持市場在人民幣匯率形成中的決定性作用，增強外匯市場的韌性，並穩定市場預期。此外，需有效防範市場出現「羊羣效應」及非理性預期自我強化的情況，確保人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。