證監執董戴霖闡述監管新方針 強調效率與協作以速效解決違規問題

證監會法規執行部執行董事戴霖(Michael Duignan)日前在第十屆亞洲公司及證券法年度研討會上發表主題演説，深入闡述其監管理念。他強調，只要做法合法可行，且能迅速、高效地取得良好結果，監管機構便應積極採納。戴霖指出，傳統的調查、發出通知、舉行聆訊及審裁程序並非唯一的執法途徑，亦可透過和解、及早發出通函或以自願方式解決問題，將潛在的法律糾紛在演變成耗時數年的訴訟前化解。 市場關注戴霖去年底接掌法規執行部後的執法工作重點。他澄清，證監會會處理所有值得跟進的案件，即使該案不在預定的執法重點之列。 戴霖透過數宗實際個案，闡述其「快速而高效」的監管理念。其中一宗涉及某本地小型經紀行的失當行為，該行存在多項嚴重結構性缺陷，包括客户款項分隔不足、結單不可靠、職責未有實質分隔，以及獨資經營者同時為自己及客户進行交易等。中介機構部在視察後已發函並施加嚴格的發牌條件，其後法規執行部經調查確認缺失持續，紀律處分小組建議公開譴責、巨額罰款及暫時吊銷牌照。 戴霖指出，若循傳統途徑處理，相關程序可能長達數月甚至數年，最終或只是懲罰一家可能早應停運的公司。為此，證監會探討讓該公司自願交回牌照，毋須繼續進行整個紀律程序，並由中介機構部監督其業務有序結束。他強調，此舉充分體現了執法工作應有的運作模式：跨部門合作、多管齊下，並且以結果為本，不拘泥於形式。 此外，戴霖亦提到證監會與中國恆大前核數師羅兵鹹永道香港達成的和解協議。他指出，核數師作為投資者無法自行核實賬目時所依賴的「把關者」，一旦防線失守，獨立小股東往往首當其衝承受損失。證監會原本可循市場失當行為審裁處或法院的法律程序提出訴訟，在漫長且充滿未知數的道路上尋求賠償，但最終選擇直接與核數師達成和解，為真正受影響的獨立小股東取得即時補償。 然而，這項被形容為在香港屬創新的處理手法，其後在法院受到了挑戰。中國恆大的清盤人質疑證監會無權達成這類庭外和解，並指這樣做亦打亂了清盤程序中債權申索的一般優先次序。戴霖引述證監會8月向法庭陳述時指出，該和解屬一般合約權力下的自願協議，並非根據《證券及期貨條例》第213條展開的法院監督程序。他續指，該筆10億元和解金來自核數師而非恆大財產，從未屬於可用以清償公司債權的資產，因此並未觸發清盤中的法定優先次序。該案預計於10月底左右判決。 戴霖坦言，任何新做法都帶有風險，任何監管決定都不可能取悦所有人，但他強調所有監管決定均以公眾利益為依歸，這才是真正重要的考量因素。